قرارداد اختیار فروش

قرارداد اختیار فروش

افزایش قیمت بیت کوین؛ جدال بین خریداران و فروشندگان

داده‌های معاملات آتی بیت کوین نشان می‌دهند که خریداران نسبت به قرارداد اختیار فروش حفظ قیمت در بالای سطح 24000 دلار مطمئن نیستند، اما نوسان آن در یک منطقه محدود می‌تواند به آنها کمک کند تا از انقضای قرارداد اختیار فروش 475 میلیون دلاری قراردادهای اختیار معامله سود ببرند. بیت …

احتمال فشار نزولی با انقضای قراردادهای اختیار معامله ماهانه در روز جمعه

بیت کوین در هفته گذشته در تلاش بود تا از روند نزولی خارج شود. این ارز در اولین تلاش خود در 16 ژوئن نتوانست سطح مقاومت 22600 دلار را بشکند. دومین تلاش آن در 21 ژوئن برای شکست سطح مقاومت 21400 دلار نیز بی نتیجه بود و قیمت 8 درصد اصلاح شد. پس …

چگونه می توان در یک بازار نزولی سرمایه گذاری کرد؟

قیمت بیت کوین از ابتدای سال 2022 تاکنون حدود 40 درصد کاهش یافته، در حالی که اکثر آلت کوین های بزرگ بازار در همین مدت بین 50 تا 70 درصد کاهش قیمت داشته اند. بنابراین، منطقی است که بگوییم در بازار نزولی قرار داریم. این بدان معنا نیست که به …

افزایش قیمت بیت کوین با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

قیمت اکثر ارزهای رمزنگاری طی 24 ساعت گذشته افزایش یافت؛ البته بعد از این که فدرال رزرو ایالات متحده آمریکا قرارداد اختیار فروش نرخ بهره را برای اولین بار پس از سال 2018 افزایش داد، بازار ارز رمزنگاری با نوسانات زیادی مواجه شد. فدرال رزرو نرخ …

انقضای 1.1 میلیارد دلار از قراردادهای اختیار معامله بیت کوین در روز جمعه

قیمت بیت کوین در روز شنبه 4 دسامبر به طور ناگهانی از نزدیک سطح 57000 دلار به حدود سطح 42000 دلار سقوط کرد. اما خیلی سریع به بالای سطح 47000 دلار برگشت کرد. گاوها در تلاش برای تجدید قوا و بازیابی قیمت هستند، اما در بالای سطح 50000 دلار …

چانگ پنگ ژائو نوسانات بالایی را برای بازار ارز رمزنگاری پیش‌بینی می‌کند

نوسانات یک معیار آماری پیچیده است که معمولا معامله‌گران و سرمایه‌گذاران از آن استفاده می‌کنند. کسانی که با آن آشنا نیستند، احتمالا هر زمان که از این اصطلاح استفاده می‌شود، به نوعی متوسل به نظر تحلیلگران می‌شوند. با این حال، همانطور که …

بررسی چشم انداز صعودی اتریوم؛ افزایش مجدد کارمزد تراکنش ها

قیمت اتریوم به بالای سطح 4300 دلار افزایش یافت، اما داده‌های بازار مشتقات نشان می‌دهند احساسات صعودی معامله گران قراردادهای آتی و اختیار معامله کاهش یافته اند. اتریوم در دو هفته گذشته شاهد یک روند صعودی شگفت انگیز بود و قیمت این ارز با …

خودداری معامله گران حرفه ای از ورود به موقعیت های لانگ بیت کوین

شرکت های بزرگ با شتاب بیشتری در حال خرید بیت کوین هستند، اما با توجه به قوی شدن شاخص دلار، معامله گران حرفه ای تمایلی به باز کردن موقعیت لانگ (خرید استقراضی) این ارز ندارند. بیت کوین دوباره سطح 50000 دلار را به حمایت تبدیل کرد، اما هدف …

انقضای قراردادهای اختیار بیت کوین در روز جمعه و تاثیر آن بر قیمت

در تاریخ 5 فوریه (جمعه 17 بهمن) در مجموع یک میلیارد دلار از قراردادهای اختیار معامله بیت کوین منقضی می شوند. این عدد در مقایسه با انقضای 4 میلیارد دلاری در ماه گذشته خیلی کمتر است، اما قراردادهای اختیار معامله ماهانه و سه ماهه معمولا …

عبور قیمت اتریوم از سطح 1500 دلار برای اولین بار در تاریخ

رشد بخش دیفای، افزایش فعالیت های زنجیره ای و بازار صعودی قوی قراردادهای اختیار معامله اتریوم باعث شدند تا قیمت این ارز به بالای سطح 1500 دلار برسد. داده ها حاکی از آن هستند که بازار قراردادهای اختیار معامله اتریوم بیشتر متمایل به سمت …

استراتژی در قرارداد اختیار معامله به چه معناست؟

استراتژی عبارت است از خرید یا فروش هم‌زمان چند قرارداد اختیار معامله با هم یا به‌همراه سهم پایه موضوع قرارداد، جهت پوشش ریسک، سودآوری بیشتر یا متنوع کردن سبد سرمایه‌گذاری. از انواع مختلف استراتژی‌ها در معاملات قرارداد اختیار معامله، می‌توان به استراتژی‌های ترکیبی متقارن اشاره کرد که شامل ترکیب‌های مختلف هر دو قرارداد اختیار خرید و قرارداد اختیار فروش صادره بر یک سهام خاص است.

‌استراتژی استرادل (straddle strategy)

از متداول‌ترین استراتژیهای ترکیبی متقارن، «استرادل» است. این استراتژی، بر دو نوع است: «استرادل خرید» و «استرادل فروش». استرادل خرید، خرید قرارداد اختیار خرید و قرارداد اختیار فروش یک دارایی را با قیمت توافقی و تاریخ انقضای یکسان در برمی‌گیرد. به‌طورکلی استراتژی استرادل، طبیعی‌ترین و مناسب‌ترین ‌استراتژی به هنگام پیش‌بینی نوسان شدید در قیمت‌ها است.

اگر قیمت دارایی در تاریخ انقضاء به قیمت توافقی قراردادها نزدیک باشد، استراتژی متقارن به زیان منجر می‌شود. اگر قیمت دارایی، نوسان شدیدی در اطراف قیمت توافقی (کاهش یا افزایش) داشته باشد، سرمایه‌گذار سود قابل‌توجهی به دست می‌آورد.

استراتژی استرادل چه زمانی مناسب است؟

استراتژی استرادل زمانی مناسب است که سرمایه‌گذار انتظار دارد قیمت دارایی نوسان زیادی داشته باشد، اما جهت نوسان(کاهش یا افزایش) را نمی‌داند. سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که پیش‌بینی می‌کند قیمت یک دارایی که در حال حاضر ۶۹ ریال است، در سه ماه بعد با نوسان زیادی مواجه خواهد شد. سرمایه‌گذار با خرید یک قرارداد اختیار خرید و یک قرارداد اختیار فروش با قیمت توافقی ۷۰ ریال و با تاریخ انقضای سه ماه بعد، از استراتژی استرادل استفاده می‌کند.

فرض کنید هزینه قرارداد اختیار خرید چهار ریال و هزینه قرارداد اختیار فروش سه ریال باشد؛ بنابراین سرمایه‌گذاری اولیه مورد نیاز هفت ریال است. اگر در تاریخ انقضا، قیمت دارایی در ۶۹ ریال ثابت مانده است، هزینه این استراتژی ۶ ریال است، چون قرارداد اختیار خرید بی‌ارزش است، ولی قرارداد اختیار فروش یک ریال ارزش دارد و این‌یک ریال از هزینه اولیه کم می‌شود.

اگر قیمت دارایی به ۷۰ ریال افزایش یابد، زیان استراتژی هفت ریال است، این حداکثر زیانی است که متوجه سرمایه‌گذار است. اگر قیمت به ۹۰ ریال افزایش یابد، سود سرمایه‌گذار ۱۳ ریال و اگر قیمت به ۵۵ ریال کاهش یابد، سود او هشت ریال است.

استراتژی استرادل فروش، از طریق فروش اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت توافقی و تاریخ پایان مهلت یکسان صورت می‌گیرد. البته این ‌استراتژی دارای ریسک بالایی است. چنانچه قیمت سهام در تاریخ انقضاء، نزدیک قیمت توافقی باشد، منجر به سودآوری قابل‌توجهی می‌شود. اما چنانچه این دو قیمت باهم تفاوت زیادی داشته باشند، مقدار زیان نامحدود خواهد بود.

انتشار قرارداد اختیار خرید و اوراق اختیار فروش تبعی برای صندوق های بازارگردانی مجاز شد

بر اساس ابلاغیه مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، انتشار قرارداداختیار معامله خرید تا ۲۰ درصد از تعداد سهام پایه موضوع بازارگردانی موجود در پرتفوی صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی مجاز شد.

به گزارش پایگاه خبری بااقتصاد، مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس طی ابلاغیه ای از فراهم شدن امکان انتشار قرارداد اختیار خرید و اوراق اختیار فروش تبعی برای صندوق های بازارگردانی خبر داد. این امر موجب حمایت از بازار با ابزار مناسب برای بازارگردانها خواهد شد.

در این ابلاغیه آمده است:

انتشار قرارداداختیار معامله خرید تا 20 درصد از تعداد سهام پایه موضوع بازارگردانی موجود در پرتفوی صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی مجاز شد.

قرارداد اختیار معامله سکه سر رسید دی ۹۷ راه‌اندازی می‌شود

معاملات قرارداد اختیار معامله سکه طلا سررسید دی ماه ۹۷، از روز سه‌شنبه در بورس کالا راه‌اندازی شده و قابل انجام خواهد بود.

به گزارش ایبِنا، مطابق بند ۱۷ مشخصات قرارداد اختیار معامله سکه طلا در شرکت بورس کالا، قراردادهای اختیار خرید و فروش سکه طلا، سررسید دی ماه ۱۳۹۷ از روز سه‌شنبه (۲۶ تیرماه) به شرح زیر راه‌اندازی شده و قابل معامله خواهد بود:

. قرارداد اختیار خرید سررسید دی ماه ۹۷ با قیمت اعمال ۲۷ میلیون ریال
. قرارداد اختیار خرید سررسید دی ماه ۹۷ با قیمت اعمال ۲۸ میلیون ریال
. قرارداد اختیار خرید سررسید دی ماه ۹۷ با قیمت اعمال ۲۹ میلیون ریال
. قرارداد اختیار فروش سررسید دی ماه ۹۷ با قیمت اعمال ۲۷ میلیون ریال
. قرارداد اختیار فروش سررسید دی ماه ۹۷ با قیمت اعمال ۲۸ میلیون ریال
. قرارداد اختیار خرید سررسید دی ماه ۹۷ با قیمت اعمال ۲۹ میلیون ریال

این گزارش می‌افزاید: قراردادهای اختیار معامله بدون حد نوسان قیمتی، با دوره گشایش به مدت ۳۰ دقیقه در ابتدای جلسه معاملاتی آغاز و با دوره عادی معاملاتی ادامه می یابد.

همچنین در صورت افزایش قیمت سکه به بیش از ۲۹ میلیون ریال یا کاهش آن به کمتر از ۲۷ میلیون ریال، مطابق با نحوه درج قراردادهای اختیار معامله در مشخصات قرارداد، نماد معاملاتی جدید به نمادهای معاملاتی روز سه‌شنبه (۲۶ تیرماه) اضافه خواهد شد.

گفتنی است، قرارداد اختیار معامله یا آپشن (قرارداد اختیار فروش option) قراردادی است بین خریدار و فروشنده، به‌ نحوی که خریدار از فروشنده اختیار معامله حق خرید یا فروش یک دارایی را در یک قیمت معین خریداری می‌کند.

در این نوع قرارداد نیز همانند تمام قراردادها، هر طرف امتیازی را به طرف مقابل اعطاء می‌کند (خریدار به فروشنده مبلغی تحت عنوان حق شرط پرداخت می‌کند) که در واقع همان قیمت اختیار معامله است. فروشنده نیز حق خرید یا فروش دارایی مذکور را، در یک قیمت معین به خریدار اعطاء می‌نماید.

همچنین اختیار معامله مدت معینی دارد که بر این اساس حق خرید یا فروش دارایی در یک قیمت معین فقط تا تاریخ انقضایی که قبلا مشخص شده، امکان خواهد داشت. پس از اینکه تولیدکننده، برای یکی از مشتریان (سهامداران یا یکی از ذینفعان) خود، اختیار خرید یا فروش صادر نمود، این اختیار خرید یا فروش در بورس، مورد معامله قرار می‌گیرد.

گفتنی است، نرخ خرید یا فروش یک قرارداد اختیار، بر اساس رقابت در بورس، تعیین می‌شود.

اختیار شاخص سهام

کاربرد قرارداد اختیار در بازارهای مالی متفاوت است. برای مثال شما قصد خرید سهام یک شرکت را خواهید داشت که درآینده قیمت آن سهم با یک جهش در جهت صعود روبرو خواهد شد از این رو شرکت موردنظر شما تصمیم بر انتشار اوراق اختیار فروش خواهد گرفت که در این حالت درصورت بالابودن قیمت سهم در بازه قرارداد اختیار فروش سررسید، احتمال اعمال قرارداد توسط سرمایه گذار ممکن نخواهد بود زیرا از این قرارداد عایدی کسب نخواهد کرد. برای آشنایی بیشتر با کاربرد قرارداد اختیار معامله با گروه مشاوران خبره کسب و کار ایرانیان همراه شوید.

از کاربرد قرارداد اختیار، بستن قرارداد بر شاخص سهام است که به مثابه اختیارهای سهام یک شرکت می مانند. اولين اختيار معامله شاخص يعنى CBOE100 که بعدها به S8P100 تغيير نام داد، سپس ساير بورس‌ها نيز يکى پس از ديگرى اختيار معامله روى شاخص را به بازار خود اضافه کردند و موفقيت اين قراردادها واقعاً شگفت‌انگيز بود.

فرض کنید که قرارداد اختیار خرید در ماه آتی برای یک شرکت اعمال شود، قرارداد اختیار خرید به سرمایه گذار این حق را می دهد که براساس میزان موافقت شده دارایی پایه در مقابل قیمت اعمال که با منتشرکننده به توافق رسیده، اعمال شود ویا نشود. دارنده یک قرارداد اختیار خرید، سبد دارایی را از انتشار دهنده آن دریافت می کند اما دارنده قرارداد اختیار فروش، سبد را در تاریخ سررسید به منتشر کننده تحویل خواهد داد. این امر موجب می شود که قرارداد شاخص سهام مانند آتی ها با پول نقد تسویه شوند که به نوبه خود منجربه کاهش هزینه های مبادلاتی و زحمت معامله می شود.

فواید استفاده از قرارداد اختیار شاخص سهام

از عمده ترین دلایل سرمایه گذاران برای استفاده از قرارداد اختیار شاخص سهام، آن است که بدون هيچ‌گونه فشاری براى خرید يا فروش سهام، اقدام به معامله اختيار معامله نمايند. دومین دلیل کاربرد قرارداد اختیار برای سرمایه گذاران آن است که اختيار معامله شاخص در واقع اختيار معامله‌اى روى مجموعه بازار مى‌باشد. سهم های متعددی که روى آنها اختيار معامله دادوستد مى‌شود، اما تعداد کمى از سرمايه‌گذاران وقت کافى براى انتخاب بهترين اختيار معامله از بين اين همه فرصت موجود را دارند. لذا، پس بهتر آن است که روى مجموعه‌اى از بازار تجزيه و تحليل نموده و از اختيار معامله‌هاى روى شاخص‌ها براى انجام پيش‌بينى‌هاى خود استفاده کنند.

اختیار بر قراردادهای آتی

بورس های سازمان یافته دنیا از قرارداد اختیار بر قراردادهای آتی همانند مبادله خود آتی ها استفاده می کنند. برای مثال امکان مبادله اختیار بر آتی های نفت خام که متناظر با قرارداد آتی است وجود دارد. آنچه در کاربرد قرارداد اختیار بر قراردادهای آتی حائز اهمیت است زمان سررسید و زمان تحویل آن می باشد.اختیارها به گونه ای بر آتی ها تنظیم می شوند که کمی قبل از زمان تحویل قرارداد آتی منقضی می شوند که اگر خلاف این اتفاق بی افتد آن قرارداد اختیار بی معنی است.

اختیار قرارداد اختیار فروش خرید یک موقعیت خرید در قراردادهای آتی را به دارنده اعطاء می کند و اختیار فروش یک موقعیت فروش در قراردادهای آتی را به دارنده قرارداد اختیار فروش اعطاء می کند. به دلیل آنکه در هر موقعیت معاملاتی اختیارها 2 وضعیت متصور است که در جدول زیر به خوبی شرح داده شده است.

اختیارهای خرید	اختیارهای فروش
خرید آتی ها	خرید اختیار خرید(نگه دارنده)	فروش اختیار فروش(فروشنده)
فروش آتی ها	فروش اختیار خرید(فروشنده)	خرید اختیار فروش(نگه دارنده)

اختیارهای نرخ بهره

اختیارهای نرخ بهره براساس نوع دارایی پایه(قراردادهای آتی، اوراق قرضه) انواع مختلفی دارد و با یکدیگر متفاوت است. تعداد زیاد اختیارهای نرخ بهره با اختیار بر آتی های نرخ بهره استرلینگ سه ماهه که در LIFFE مبادله می شوند نمایش داده می شوند که به صورت اختیار خرید یا فروش به سبک اعمال آمریکایی( این سبک از اعمال به معنی آن است که در هرتاریخی قبل از سررسید قابلیت اجرا دارد) در دسترس سرمایه گذاران هستند.

پوشش ریسک سرمایه گذاری

ابزارهای مدیریت ریسک با روش‌های استانداردی ریسک را میان دو گروه توزیع می‌کنند. شخصی که خواهان شرایط ثبات باشد اقدام به خرید آن می‌کند و بابت آن هزینه مشخصی پرداخت می‌کند، اما شخصی که ریسک را خریداری کرده است شرایط ریسک را پذیرفته است به همین منظور بابت آن بهای ثابتی نیز دریافت می‌کند به‌بیان‌دیگر یک‌طرف در قبال هزینه‌ای ثابت، طرف دیگر را در مقابل ریسک‌های خاص بیمه می‌کند. درواقع قرارداد اختیار معامله این اختیار را به شرکت می هد که یک‌طرف ریسک را برای خود بپوشاند

درجه بندی ریسک

درجه‌بندی ریسک اغلب حاشیه سود را برای اختیارهای نامتعارف از بین می‌برد و ازاین‌رو از منافع اساسی برای صنعت بانکی است. علاوه بر این، حتی اگر یک مدل مناسب انتخاب‌شده باشد و دیگر ریسک مدل وجود نداشته باشد درجه‌بندی ریسک وجود دارد رویکرد طبیعی برای مشخص کردن ریسک این است که تفاوت‌های قیمت مطلق (AP) در نظر گرفته‌شده است را بررسی کرد اما اهمیت اختلاف قیمت مطلق به میزان این قیمت بستگی دارد. ازاین‌رو، یک روش مفید دیگر برای اندازه‌گیری ریسک، تفاوت‌های نسبی قیمت (RP) است. دوباره دو احتمال بی‌ثباتی ضمنی مطلق (AI) و نوسانات ضمنی نسبی (RI) وجود دارد.

به‌طوری کلی در اختیار معاملات برخلاف پیمان‌های آتی ریسک به فروش می‌رسد نه اینکه پوشش پیدا کند، در پایان باید اشاره کرد که کاربرد قرارداد اختیار متناسب با تنوعی که در آن ها وجود دارد موجب افزایش کارایی بازار، مدیریت ریسک بازار و برآورد قیمت در بازارهای معاملاتی خواهند شد.