استراتژی معاملات روزانه


«این خبر تاثیر در برداشت موجودی کاربران خللی ایجاد نمی‌کند و آنها می‌توانند دارایی‌های سه رمزارز USDC، USDP و TUSD را با نسبت 1:1 براساس BUSD برداشت کنند.»

صرافی بایننس پشتیبانی از USDC را متوقف می‌کند

بایننس، بزرگترین صرافی رمزارز جهان، با انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد که از تاریخ 29 سپتامبر (7 مهرماه) دیگر از رمزارز USDC پشتیبانی نخواهد کرد.

در دیجیاتو ثبت‌نام کنید

جهت بهره‌مندی و دسترسی به امکانات ویژه و بخش‌های مختلف در دیجیاتو عضو ویژه دیجیاتو شوید.

تازه‌های تکنولوژی

بایننس، بزرگترین صرافی رمزارز جهان، با انتشار اطلاعیه‌ای اعلام کرد که از تاریخ 29 سپتامبر (7 مهرماه) دیگر از رمزارز USDC پشتیبانی نخواهد کرد و استیبل کوین‌های USDC ،USDP و TUSD را در این صرافی به صورت خودکار به استیبل کوین انحصاری بایننس یعنی BUSD تبدیل می‌کند.

گفتنی است کلیه معاملات اعم از معاملات اسپات و فیوچرز در صرافی بایننس با یکی از این رمزارزها از تاریخ 29 سپتامبر (7 مهرماه) متوقف می‌شود.

کاربران این صرافی می‌توانند تا تاریخ مشخص شده از موجودی سه رمزارز اعلام شده توسط بایننس برداشت کنند. اما در صورت واریز یکی از آنها، موجودی به صورت خودکار به BUSD تبدیل می‌شود.

تصمیم جدید صرافی بایننس در مورد USDC

با وجودی که انتظار می‌رفت تا پایان سال جاری میلادی، USDC بتواند از تتر یعنی USDT پیشی بگیرد و به برترین استیبل کوین بازار تبدیل شود، اما اکنون صرافی بایننس چنین تصمیمی گرفته است که می‌تواند برای شرکت Circle توسعه دهنده رمزارز USDC خبر خوبی نباشد. هرچند مدیرعامل این شرکت این تصمیم را چندان با اهمیت نمی‌داند و می‌گوید کاربردهای USDC در حال افزایش است و حتی اگر بایننس پشتیبانی از آن را متوقف کند، باز هم مشکلی برای این رمزارز به وجود نمی‌آید.

البته صرافی بایننس در پست وبلاگ خود می‌گوید:

«این خبر تاثیر در برداشت موجودی کاربران خللی ایجاد نمی‌کند و آنها می‌توانند دارایی‌های سه رمزارز USDC، USDP و TUSD را با نسبت 1:1 براساس BUSD برداشت کنند.»

شرکت 9 میلیارد دلاری Circle شرکت‌های BlackRock، Fidelity ،FTX و Accel را از جمله حامیان خود می‌داند و در واقع USDC دومین استیبل کوین بزرگ با ارزش بازار بیش از 50 میلیارد دلاری است.استراتژی معاملات روزانه

گفتنی است BUSD، استیبل کوین بایننس نیز در حال حاضر دارای ارزش بازار 19.3 میلیارد دلاری است و داده‌های وب سایت کوین مارکت‌کپ نشان می‌دهد حجم معاملات روزانه آن بیش از 56 درصد افزایش یافته و به بیش از 6.5 میلیارد دلار رسیده است.

دلایل تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی‌های ارز دیجیتال چیست؟

دلایل تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی‌های ارز دیجیتال چیست؟

تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی ها به علل مختلفی نظیر نقدینگی، تمرکززدایی، کارمزد و حجم معاملات بستگی دارد که به بررسی آن‌ها می‌پردازیم.

اینکه چرا قیمت لحظه ای ارز دیجیتال در صرافی ها تفاوت دارد، سوال پر تکرار همه تازه‌واردان به این حوزه است. به باور اکثر افراد، علت این اختلاف قیمت در تحرک سریع ارزهای دیجیتال نهفته است. در این مطلب، به بررسی دلایل مختلف چرایی متفاوت بودن قیمت در صرافی‌ها و نحوه کسب سود با استفاده از این فرصت می‌پردازیم.

بررسی علل متفاوت بودن قیمت ارزهای دیجیتال در صرافی ها

برای خرید و فروش رمز ارزها، همیشه بهتر است قیمت در صرافی‌های مختلف را بررسی کنید. با این حال، دانستن علت این تفاوت خالی از لطف نیست.

نقدینگی

لیکوئیدیتی یکی از مهمترین فاکتورها برای هر صرافی است. برای اینکه یک پلتفرم بتواند مسئولیت‌های زیرساختی و مدیریتی خود را حفظ و اجرا کند، باید فعالیت منطقی داشته باشد.

تریدرها نیز معمولاً به صرافی‌های دارای خدمات کارآمد و سریع جذب می‌شوند. به همین خاطر، تاخیر در سفارشات و کمبود نقدینگی بسیار عذاب‌آور است. بنابراین، سطوح عرضه و تقاضای یک توکن محبوب در یک صرافی نقش مهمی را در تعیین اسپرد بید و اسک (همان تفاوت قیمت لحظه ای خرید و فروش ارز دیجیتال) ایفا می‌کند. حال هرچه نقدینگی بالاتر باشد، تفاوت قیمت خرید و فروش رمز ارزها در صرافی مورد نظر کمتر است.

تمرکززدایی

همانند بیت کوین، اکثر آلت کوین‌ها نیز روی یک شبکه واحد هستند. از طرفی هم هیچ سیستم قیمت‌گذاری متمرکز یا قانون‌گذاری‌شده‌ای وجود ندارد. قیمت بیت کوین بسته به اقتصاد و فاکتورهای معاملاتی عرضه و تقاضا تغییر می‌کند.

حال در صرافی‌ها، این عوامل می‌توانند در هر زمانی متفاوت باشند و البته این تغییرات نیز همیشه در یک بازه مشخص اتفاق می‌افتند. به همین خاطر، احتمالاً تریدرها برای صحبت درباره ارزش یک ارز دیجیتال خاص، قیمت متوسط آن را به‌کار می‌برند.

دلایل تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی‌های ارز دیجیتال چیست؟

نقش کارمزد تراکنش‌ها در تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی ها

امروزه، صرافی‌های مختلفی در صنعت کریپتو حضور دارند و کاربران آن‌ها نیز درگیر تراکنش‌های درون پلتفرمی هستند. معاملات ارزهای دیجیتال استراتژی معاملات روزانه همیشه با کارمزد همراه‌اند و گاهی اوقات این کارمزدها بسته به میزان و مقدار فعالیت می‌توانند بسیار بزرگ باشند.

چنین موقعیتی یک بار مالی را بر دوش صرافی‌ها می‌گذارد که باید به هر طریقی متوازن شود. در حال حاضر، ایده‌آل‌ترین روش برای مقابله با چنین اتفاقی، پراکنده‌سازی هزینه‌ها روی قیمت‌گذاری ارزهای دیجیتال است.

حجم معاملات

حجم یکی دیگر از عوامل مهم در تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی هاست. در اکثر مواقع، حجم معاملات به‌خاطر تعداد کوین‌های مینت‌شده توسط شبکه مربوطه محدود است. قیمت رمز ارزها در صرافی‌های مختلف به میزان تریدها وابسته است و هیچ روش ثابت و مشخصی برای قیمت‌گذاری وجود ندارد، به همین خاطر استراتژی معاملات روزانه هیچ‌کس از هزینه ارز مربوطه باخبر نیست.

این هزینه عموماً بین قیمتی که یک فرد مایل به خرید و فرد دیگر مایل به فروش است، متوازن می‌شود. تراکنش مربوطه نیز پس از تعیین حد بالا و پایین قیمت در یک صرافی توسط دو تریدر انجام و قیمت نهایی مشخص خواهد شد.

آیا می‌توان از تفاوت قیمت رمز ارزها در صرافی ها سود کسب کرد؟

بله. بهره بردن از فرصت اختلاف قیمت در پلتفرم‌های ارز دیجیتال که آربیتراژ نام دارد، یکی از راه‌های نسبتاً کم‌دردسر است، اما به سرعت عمل و بررسی مداوم بازار و صرافی‌ها نیاز دارد. امروزه افراد بسیاری از این روش برای کسب سود روزانه استفاده می‌کنند. با اینکه شاید این تفاوت قیمت در صرافی‌ها به چند سنت یا کمی بیشتر خلاصه شود، اما برای ارزهای کمتر شناخته‌شده با نوسان قیمت بالاتر به‌خاطر حجم معاملاتی کمتر، بیشتر محسوس است.

برای استفاده از این فرصت، چندین ابزار آنلاین وجود دارد. مثلاً، وب سایت‌های تجمیع‌گر اطلاعات مربوط به صرافی‌ها، به لیست کردن داده‌های مربوطه می‌پردازند. در این پلتفرم‌ها، صرافی‌های معاملاتی لیست‌شده، حجم معاملات و قیمت جفت ارزی مربوط به یک کوین یا توکن درج می‌شود. یکی از بهترین منابع برای بررسی این اطلاعات در صرافی‌های خارجی، وب سایت CoinMarketCap است.

با استفاده از این اطلاعات می‌توانید رمز ارز مورد نظر را با قیمت پایین‌تر در یک صرافی خریده و در پلتفرم دیگر با قیمت بالاتر بفروشید. با این حال، باید بدانید که سودآوری نسبتاً پایین خواهد بود، اما در بلند مدت و با تلاش پیوسته سود خوبی کسب خواهید کرد. علاوه بر این، از آنجایی که بسیاری از افراد با استفاده از این روش به درآمدزایی می‌پردازند، فرصت عمل بسیار کم است و باید سرعت بالایی داشته باشد. با این حال، باید سرعت انجام تراکنش در صرافی‌های مختلف را نیز در نظر بگیرید.

اینکه این روش مناسب شماست یا خیر، به استراتژی و دانش شما بستگی دارد. اما باید بدانید که این روش کسب سود بسیار خسته‌کننده و وقت‌گیر است و نیازمند تداوم است.

با این وجود، اگر به انجام استراتژی آربیتراژ علاقه‌مند شده‌اید، می‌توانید با مراجعه به صفحه قیمت لحظه ای ارز دیجیتال صرافی بیت ۲۴، به بررسی ارزش کوین و توکن‌های مختلف بپردازید. بیت ۲۴ یک صرافی ارز دیجیتال ایرانی با پشتیبانی از بالای ۳۵۰ رمز ارز است که تجربه‌ای امن و آسوده از ترید کریپتوکارنسی‌ها را برای کاربران به ارمغان آورده است.

مدل جدید رتبه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در راه است

مدل جدید رتبه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در راه است

با ترکیب درجه‌بندی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری و رتبه‌بندی کیفیت مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توان به مدل درجه‌بندی و رتبه‌بندی رسید.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از صدای بورس؛ قاسم محسنی مدیرعامل شرکت رتبه‌بندی اعتباری برهان در رابطه با درجه و رتبه‌بندی صندوق‌ های سرمایه‌گذاری گفت: سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای با توجه به تعداد زیاد صندوق‌هایی که تشکیل شده است، نیازمند راهنمایی هستند برای اینکه دریابند در چه صندوقی سرمایه‌گذاری کنند. اینکه عملکرد گذشته صندوق سرمایه‌گذاری به چه صورت بوده و کدام بهتر بوده، کدام صندوق عملکرد ضعیف‌تری داشته و. می‌تواند به ارزیابی آینده صندوق‌ها براساس عملکرد گذشته آنها کمک کند.

به گفته او موضوع دیگری که وجود دارد به دلیل بزرگی صندوق‌ها نیاز است که مدیریت مناسبی در صندوق‌ها حاکم باشد تا بتواند این اطمینان را به وجود بیاورد که‌ در آینده صندوق می‌تواند استراتژی معاملات روزانه کارایی گذشته خود را تکرار کند.

محسنی افزود: با ترکیب درجه‌بندی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری و رتبه‌بندی کیفیت مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توان به مدل درجه‌بندی و رتبه‌بندی رسید. او در ادامه توضیح داد: شرکت رتبه‌بندی اعتباری برهان در سایت فیپ ایران صندوق‌های سرمایه‌گذاری را رتبه‌بندی کرده و از یک تا پنج ستاره به آنها رتبه داده است. این مدلی که در ادامه برای رتبه‌بندی توضیح داده می‌شود، مدل جدیدی است که هنوز اجرایی نشده و مدل قدیمی همچنان پا بر جاست.

به گفته وی صندوق‌ها ابتدا باید تقسیم شوند به صندوق‌هایی که از نظر مقررات و تشکیل دارایی‌ها با یکدیگر شباهت دارند و سپس بازده آنها را با یکدیگر مقایسه کرد.

مدیرعامل شرکت رتبه‌بندی اعتباری برهان در رابطه با گروه‌های همتا گفت: گروه‌های همتا شامل صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط، صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازار پول که البته در حال حاضر در بازار سرمایه ایران حضور ندارند و صندوق‌های سرمایه‌گذاری کالا (برای سرمایه‌گذاری در فلزات یا محصولات کشاورزی) می‌شوند.

وی در مورد مدلی که برای رتبه‌بندی وجود دارد تصریح کرد: برای درجه‌بندی عملکرد ابتدا بازدهی مازاد را برای عملکرد صندوق به دست آورده و سپس ریسک نامطلوب را از آن کم می‌کنیم. همچنین در درجه‌بندی عملکرد عوامل تعدیل‌گری وجود دارد که شامل سه ریسک تمرکز دارایی‌ها، نقدشوندگی دارایی‌ها، تمرکز مالکان و رتبه کیفیت مدیریت صندوق می‌شود.

محسنی با اشاره به نحوه درجه‌بندی عملکرد صندوق‌ها اضافه کرد: درجه‌بندی عملکرد صندوق‌ها از یک ستاره تا پنج ستاره است که به ترتیب یک ستاره بازدهی ضعیف، دو ستاره پایین‌تر از متوسط، سه ستاره متوسط، چهار ستاره خوب و در نهایت پنج ستاره بازدهی عالی را دارد.

او ادامه داد: محاسبه عملکرد صندوق‌ها از طریق محاسبه میانگین مازاد استراتژی معاملات روزانه امکان‌پذیر است که در آن بازده روزانه از تغییرات ارزش خالص داریی‌های صندوق (NAV) _به نرخ ابطال_ محاسبه می‌شود و فرض می‌شود که سود نقدی در همان روز مجددا سرمایه‌گذاری می‌شود. همچنین اثر ذخایر افزایش ارزش دارایی‌ها و سود توزیع شده از این محل، برای محاسبه بازده خنثی می‌شوند. مورد دوم محاسبه میانگین ریسک نامطلوب است که سرمایه‌گذاران نگران زیان هستند، به همین علت برای اندازه‌گیری ریسک از معیار ریسک نامطلوب استفاده شده است. بازدهی زمانی نامطلوب است که کمتر از بازدهی بدون ریسک باشد، همچنین میانگین بازدهی نامطلوب، بیانگر ریسک نامطلوب است.

مدیرعامل شرکت رتبه‌بندی اعتباری برهان با اشاره به اینکه برای رتبه‌بندی باید استراتژی معاملات روزانه بازدهی مازاد را از ریسک آن کم و هم مقیاس کنیم افزود: برای هم‌مقیاس کردن از به‌ هنجارسازی داده‌ها استفاده می‌شود. به‌ هنجارسازی باعث بی‌مقیاس شدن داده‌ها شده و آنها را بین صفر تا یک محدود می‌کند. روش‌های مورد استفاده آن هم به‌هنجارسازی فازی و به‌هنجار سازی با حداقل رضایت بخشی است.

وی در رابطه با نرخ بازده بدون ریسک تاکید کرد: میانگین وزنی بازده تا سر رسید اوراق خزانه اسلامی برای محاسبه نرخ بازده بدون ریسک ماهانه استفاده شده است؛ تنها اوراق خزانه اسلامی که حداکثر سه ماه تا سر رسید آنها باقی مانده است در محاسبات استفاده شده‌اند و حجم روزانه معاملات روی هر ورقه اوراق خزانه اسلامی به عنوان وزن آن در نظر گرفته شده است.

او با بیان اینکه سه عامل تعدیل کننده ریسک داریم، ادامه داد: در رابطه با ریسک تمرکز سبد سرمایه‌گذاری می‌توان گفت، ریسک نامطلوب لزوما دربرگیرنده ریسک تمرکز نیست، از شاخص هرفیندال ـ هیرشمن برای اندازه‌گیری ریسک تمرکز سبد سرمایه‌گذاری استفاده شده است، ریسک تمرکز در سطح صنعت و شرکت اندازه‌گیری شده و با هم ترکیب می‌شود، برای به‌هنجار سازی ریسک تمرکز، از روش حداقل رضایت بخش استفاده شده است و حد مطلوب شاخص HHI در سطح صنعت حداکثر برابر ۰/۲۲ و در سطح شرکت حداکثر برابر ۰/۳۵ است.

به گفته محسنی نسبت استراتژی معاملات روزانه میانگین وزنی ارزش معاملات ۹۰ روز گذشته سبد دارایی‌های صندوق به کل بازار به عنوان شاخص نقدشوندگی در نظر گرفته می‌شود. ریسک تمرکز مالکان نیز با استفاده از شاخص HHI محاسبه می‌شود.

او درمورد سایر معیارهای مورد استفاده افزود: سایر معیارها بازدهی تعدیل شده بر مبنای ریسک مورنینگ استار، بازدهی تعدیل شده بر مبنای ریسک مودیگلیانی، نسبت شارپ، نسبت شارپ بر مبنای نیم واریانس، نسبت شارپ بر مبنای ریسک نامطلوب، نسبت T و نسبت اطلاعات هستند.

مدیرعامل شرکت رتبه‌بندی اعتباری برهان در بخش دوم ارائه خود تشریح کرد: رتبه‌بندی کیفیت مدیریت، درمورد شرایط حال و آتی مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری قضاوت می‌کند و گزارش رتبه‌بندی کیفیت مدیریت، اطلاعات جامعی را راجع به وضعیت حال و آتی مدیریت صندوق ارائه می‌دهد که می‌تواند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

وی از جمله عوامل کیفیت فرآیند و سیاست سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک را انطباق سیاست‌های سرمایه‌گذاری با نیازها و سلایق سرمایه‌گذاران، رعایت محدودیت های مقرراتی و تحلیل‌های اقتصادی ـ مالی، وجود منابع انسانی کافی و ماهر برای اجرای فرآیند سرمایه‌گذاری و در پایان ارزیابی انواع ریسک‌ها اعم از ریسک بازار، ریسک نقدشوندگی ریسک نکول و. و. و تعریف سطح ریسک قابل قبول بیان کرد.

محسنی همچنین درمورد موارد مورد نیاز مدیریت و ساختار سازمانی گفت: باید توجه کرد که آیا سازمان دارای تعریف شرح وظایف، آموزش مدیران و کارکنان، حاکمیت شرکتی، ثبات مدیریت ساختار سازمانی متناسب، تخصص و تجربه هیات مدیره و مدیران و نظام‌های انگیزشی مدیران و کارکنان کلیدی است یا خیر.

او در باره حاکمیت شرکتی به ارائه توضیحات بیشتری پرداخته و توضیح داد: حاکمیت شرکتی تمام جنبه‌های وظایف مدیریت در پیگیری اهداف اعم از برنامه‌های عملیاتی، کنترل داخلی و بیرونی و ارزیابی عملکرد را در بر می‌گیرد؛ بررسی استقلال مدیران سرمایه‌گذاری با تحلیل روابط تجاری، نسبت خانوادگی، مشاغل و سهامداری آنها انجام می‌شود؛ همچنین باید تصمیمات خرید و فروش دارایی‌های تحت مدیریت حاوی حداکثر یا حداقل قیمت، تعداد قابل خرید و فروش و دوره زمانی مجاز برای خرید یا فروش باشد و پیش از اخذ هر تصمیم راجع به سرمایه‌گذاری باید بررسی شود که آیا اجرای آن منجر به نقض محدودیت‌های مربوط به ترکیب سرمایه‌گذاری می‌شود یا خیر.

وی با اشاره به حاکمیت شرکتی و نظام کنترلی در این بحث تصریح کرد: پیشگیری از وقوع اشتباهات، سوء استفاده، تقلب، گم شدن، سرقت و اختلاس اموال شرکت و همچنین ارتقای رعایت مقررات با اجرای نظام کنترل داخلی صورت می‌گیرد. موارد دیگری که در این موضوع می‌توان به آنها اشاره کرد مستندات مربوط به ثبت و گزارشگری رویدادهای مالی، اطمینان از دریافت درخواست‌های صدور و ابطال از شخص سرمایه‌گذار، کنترل‌های تعبیه شده برای اطمینان از واریز مبالغ پرداختی به سرمایه‌گذاران به حساب ایشان و وجود واحد مستقل برای حسابرسی داخلی با نیروی انسانی کافی و صلاحیت‌دار است.

قاسم محسنی با بیان اینکه باید دانست که آیا صندوق سرمایه‌گذاری تداوم فعالیت دارد یا خیر افزود: با ارزیابی توانایی مالی مدیر صندوق با بررسی عواملی چون تنوع محصولات و خدمات، میزان سودآوری، میزان سرمایه در گردش و کفایت جریانات نقدی؛ بررسی تنوع درآمدهای عملیاتی و انعطاف‌پذیری در هزینه‌ها و عوامل دیگر می‌توان به این موضوع که آیا صندوق تداوم فعالت دارد یا خیر رسید.

به گفته وی از دیگر موارد مهم در رتبه‌بندی و درجه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، روابط آنها با صندوق‌ها و فعالیت‌های پشتیبان آنهاست که با ترکیب تمام موضوعاتی که ذکر شد می‌توان به رتبه‌بندی از مدیریت دست یافت.

سکه در معاملات امروز چقدر قیمت خورد؟

هر قطعه سکه تمام‌ بهار آزادی طرح جدید (امامی) امروز به ۱۳ میلیون و ۹۲۵ هزار تومان رسید.

سکه در معاملات امروز چقدر قیمت خورد؟

امروز سه‌شنبه (۱۵ شهریور ۱۴۰۱) در حدود ساعت ۱۵ قیمت هر قطعه سکه تمام‌ بهار آزادی طرح جدید (امامی) به ۱۳ میلیون و ۹۲۵ هزار تومان رسید که ۳۸ هزار تومان کاهش قیمت داشت.

هر قطعه سکه تمام بهار آزادی طرح قدیم ۱۳ میلیون و ۳۴۹ هزار تومان معامله شد که ۱۰۲هزار تومان گران تر شد.

نیم‌سکه بهار آزادی نیز در قیمت ۸ میلیون و ۳۰ هزار تومان معامله شد که قیمت آن ۱۰ هزار تومان افزایش یافت.

ربع‌سکه بهارآزادی نیز به قیمت ۵ میلیون و ۳۰ هزار تومان رسید که ۱۰ هزار تومان افزایش قیمت داشت.

همچنین هر سکه گرمی نیز به قیمت ۲ میلیون و ۹۹۵ هزار تومان معامله شد که ۵ هزار تومان کاهش قیمت داشت.

قیمت هرگرم طلای ۱۸ عیار نیز به یک میلیون و ۲۷۷ هزار و ۴۰۰ تومان رسید که ۴ هزار و ۴۰۰ تومان افزایش قیمت داشت.

تالار شیشه‌ای در برزخ انتظار

پاسخ از علی ایمانی، کارشناس بازارسرمایه: روند رو به افول بازارسهام در حالی ادامه دارد که گمانه‌زنی‌ها از روند مذاکرات هسته‌ای کشور حاکی از آن است که استراتژی ایران نسبت به احیای برجام در این مقطع با تغییراتی روبه‌رو شده است. بر همین اساس به‌نظر می‌رسد مذاکرات برجامی کشور با ورود به مدار صبر و انتظار و فرسایشی‌شدن این روند تداوم یابد. آنطور که شواهد نشان می‌دهد ایران ورود اروپا در آستانه فصل سرما را برگ برنده‌ای برای مذاکرات می‌داند و به واسطه این مهم جریان مذاکرات را به‌تعویق انداخته است. این موضوع با تکیه بر امکان عملی شدن سناریوی سوم از روند برجام (فرسایشی‌شدن روند مذاکرات) بازیگران بازارهای دارایی به‌خصوص بازارسهام را مجددا به تکاپو انداخته است.

گرچه ایران به دلیل قطع گاز روسیه ‌درصدد است مذاکرات را به نفع خود به پایان ببرد اما این موضوع و زمانبر بودن آن بازارهای مختلف را تحت‌تاثیر قرار می‌دهد. بازارسهام روز گذشته را نیز سرخپوش به پایان برد، به‌طوری استراتژی معاملات روزانه که تکرار استراتژی فروش و خروج از بازار می‌تواند منجر به شکست قوی‌تر شاخص‌کل این بازار و مشکلات بعدی آن شود، اما در چنین شرایطی که بازارهای دارایی با تحولات داخلی و خارجی دست به‌گریبانند سرمایه‌گذاران چگونه می‌توانند وضعیت به‌وجود‌آمده را مدیریت کنند؟در وهله اول باید این نکته را مد‌نظر قرار داد که با توجه به شرایط فوق انتظار افزایش حجم معاملات روزانه و خروج از رکود انتظاری بیهوده است. البته این موضوع به منزله بدبینی مطلق روند رو به رشد قیمت‌ها در بازار سهام نسبت به شتاب تحولات بیرونی نیست. برهمین اساس انتظار می‌رود با ایجاد فضای جدید در روند مذاکرات شاهد رفت و برگشت و دست به‌دست شدن سهام مختلف در میان اهالی بازار باشیم.

اما این همه ماجرا نیست، سرنوشت بسیاری از بنگاه‌های بورسی متاثر از بازارهای جهانی و سیاست‌های اتخاذ‌شده توسط فدرال‌‌‌‌‌‌‌‌رزرو است. همان‌طور که در هفته‌های گذشته مشاهده کردیم بر اساس تصمیم بانک مرکزی ایالات‌متحده پیش‌بینی‌ها از روند صعودی نرخ بهره آمریکا حکایت می‌کند. این وضعیت که معاملات جهانی کامودیتی‌ها را به چالش کشیده است، دادوستدهای بورس تهران را نیز وارد فاز جدیدی از رکود کرد. رفتار بازیگران تالار شیشه‌ای و عملکرد شاخص در دو هفته گذشته نشان از اقبال سرد نسبت به آنها دارد. بررسی آرایش معاملاتی بورس‌بازان نشان می‌دهد اغلب گروه‌ها با چراغ قرمز متقاضیان سهام مواجهند، با این‌حال برخی تحرکات از سوی گروه‌های کوچک و متوسط قابل‌رویت است.

به‌نظر می‌رسد سهامداران با اتکا به دو محور اساسی حول روند فرسایشی مذاکرات هسته‌ای کشور و چشم‌انداز رکودی کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی تا حدودی گرایش‌های جدیدی به سمت سهام کوچک و متوسط مخابره کنند؛ این در حالی است که از سوی دیگر تاخیر و حرکت دست به‌عصای سیاستگذار پولی در ارائه دستورالعمل‌های نهایی مرتبط با مباحث کنترل تورم نیز وضعیت معاملات بازار سهام را مبهم‌تر از قبل کرده است. این متغیر اثرگذار و ابهامات موجود در سیاستگذاری‌های مذکور عایدی چندانی برای سهامداران ندارد و می‌تواند به ضرر بورس تهران تمام شود. با عنایت به این موضوعات به‌نظر می‌رسد سهامداران با نیم‌نگاهی به سهام شرکت‌های کوچک و متوسط، شرکت‌های با تقسیم سود بالا و شرکت‌های با P/ E پایین داشته باشند، در واقع ریسک‌پذیری اندک این دسته از سهام از متغیرهای اثرگذار داخلی و خارجی منجر به اقبال نسبی سهامداران به گروه‌های فوق خواهد شد.

از آنجا که گروه‌های بزرگ و شاخص‌ساز معمولا با قرارگرفتن در مسیر اخبار مختلف، با حواشی بسیاری مواجه می‌شوند، به دلیل فراز و فرود یادشده نمی‌توانند متقاضیان چندانی را به خود جذب کنند. بازارسهام از اواسط اردیبهشت‌ماه و همزمان با کاهش حجم معاملات روزانه با کمبود نقدینگی دست و پنجه نرم استراتژی معاملات روزانه می‌کند. رنج بازار سهام از نبود نقدینگی، سمت تقاضا در بازار سرمایه را کم‌تحرک و کمرنگ‌تر از قبل کرده است؛ این در حالی است که به دلیل عدم‌وجود محرک قدرتمند در بازار نمی‌توان چشم‌انداز روشنی از زمان بازگشت بازار سرمایه به روال تعادلی ترسیم کرد. با وجود اینکه سرمایه‌گذاران می‌دانند اکثر سهام و نماد‌‌‌‌‌‌‌‌ها به مرز ارزندگی رسیده‌اند اما به دلیل ابهامات موجود در وضعیت اقتصادی و سیاسی حاضر به بازگشت به این بازار نیستند. شاخص‌‌‌‌‌‌‌‌کل پس از آنکه تنها در ۲۴‌ساعت در محدوده ۶/ ۱‌‌‌‌‌‌‌‌میلیون واحدی جولان داد، روند منفی را آغاز کرد.

روند نوسانی رو به منفی تا آخرین هفته‌های ‌ماه‌جاری نیز ادامه یافته، با این حال برخی گمانه‌زنی‌ها حاکی از امکان تغییر برخی تدابیر معاملاتی بعد از انتشار گزارش عملکرد تابستانی بنگاه‌های بورسی است. با توجه به اینکه شرکت‌های بورسی در مقایسه با فصل بهار با مشکلات استراتژی معاملات روزانه استراتژی معاملات روزانه و موانع کمتری مواجه بودند، احتمالا این عامل نیز به‌صورت مقطعی بتواند راهی برای ورود بیشتر پول به بورس تهران بازکند. نگاهی به موارد مطرح‌شده نشان می‌دهد کسب بازدهی حداکثری از سهام در این مقطع تقریبا غیر‌ممکن به‌نظر می‌رسد. مضاف بر اینکه در روزهای اخیر نیز نشانه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی از احیای اعتماد سلب‌شده به‌‌‌‌‌‌‌‌طور جدی که بتواند منجر به ایجاد موج تقاضای جدید شود دیده نشده است، از این‌رو بخشی از بازار که گروه‌های کالایی و صادرکنندگان کامودیتی را در خود جای‌داده طبیعتا در رکود نسبی به‌‌‌‌‌‌‌‌سر می‌‌‌‌‌‌‌‌برند. برآیند این روند باعث می‌شود تا زیر سایه عوامل مزبور معامله‌گران همچنان بر رویکرد محتاطانه خود در معاملات پافشاری کنند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.