بازار صعودی چیست؟

تصور می‌شود که نام بازار نزولی یا خرسی از نحوه حمله خرس به طعمه خود گرفته شده باشد که در آن خرس پنجه‌های خود را به سمت پایین می کشد. به همین دلیل است که بازارهایی با کاهش قیمت سهام، بازارهای خرسی نامیده می شوند. درست مانند بازار خرسی، بازار گاوی ممکن است به دلیل نحوه ی حمله گاو که در آن شاخ های خود را از پایین به سمت بالا می آورد، نامگذاری شده باشد.

آشنایی کامل با بازار خرسی در بازار های مالی

بازار خرسی زمانی است که یک بازار افت قیمت طولانی مدت را تجربه می کند و معمولا شرایطی را توصیف می کند که در آن قیمت اوراق بهادار 20٪ یا بیشتر از اوج، در میان بدبینی گسترده و احساسات منفی سرمایه گذاران کاهش می یابد.

بازار خرسی اغلب با کاهش در یک بازار عمومی یا شاخص کلی مانند S&P 500 همراه هستند، اما اوراق بهادار یا کالاهای خصوصی نیز می‌توانند در یک بازار خرسی در نظر گرفته شوند، اگر در یک دوره زمانی پایدار معمولا دو ماهه یا بیشتر افت 20 درصدی یا بیشتر را تجربه کنند. بازارهای خرسی ممکن است با رکودهای عمومی اقتصادی همراه باشند. بازار خرسی یا نزولی نقطه ی مقابل بازار صعودی یا گاوی می باشد.

درک بازار خرسی

قیمت سهام عموما منعکس کننده انتظارات آتی جریان های نقدی و سود شرکت ها است. با کاهش چشم انداز رشد سود و از بین رفتن انتظارات تورمی، قیمت سهام می تواند کاهش یابد. رفتار گله ای، ترس و عجله برای پیشگیری از ضررهای بیشتر می تواند منجر به دوره های طولانی افت قیمت دارایی ها شود.

یکی از تعریف‌های بازار نزولی می‌گوید: زمانی که سهام به طور متوسط حداقل 20 درصد از بالاترین قیمت خود افت می‌کنند، بازارها در فاز خرسی یا نزولی قرار گرفته اند. اما 20٪ یک عدد دلخواه است، همانطور که کاهش 10٪ یک معیار دلخواه برای اصلاح است. تعریف دیگر از بازار نزولی زمانی است که سرمایه گذاران بسیار ریسک گریز هستند. این نوع بازار نزولی می‌تواند ماه‌ها یا سال‌ها ادامه داشته باشد.

علل یک بازار خرسی اغلب متفاوت است؛ اما به طور کلی، اقتصاد ضعیف، ترکیدن حباب‌های بازار، بیماری‌های همه‌گیر، جنگ‌ها، بحران‌های ژئوپلیتیکی، و تغییرات پارادایم شدید در اقتصاد مانند تغییر به اقتصاد آنلاین، همه عواملی هستند که ممکن است باعث ایجاد بازار خرسی شود. نشانه های یک اقتصاد ضعیف یا کند معمولا اشتغال کم، درآمد قابل تصرف کم، بهره وری ضعیف و کاهش سود کسب و کار است. علاوه بر این، هرگونه مداخله دولت در اقتصاد نیز می تواند باعث ایجاد بازار نزولی شود.

به عنوان مثال، تغییرات در نرخ مالیات یا نرخ وجوه فدرال می تواند منجر به یک بازار نزولی شود. ویا در بورس اوراق بهادار ایران، افزایش نرخ بهره بانکی می تواند شروع یک بازار خرسی باشد. به طور مشابه، کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران نیز ممکن است نشانه شروع یک بازار نزولی باشد. زمانی که سرمایه گذاران بر این باورند که چیزی در شرف وقوع است، اقدامی انجام می دهند که در این مورد، منظور فروش سهام برای جلوگیری از ضرر می باشد.

بازار خرسی می تواند چندین سال یا فقط چند هفته ادامه داشته باشد. این دوره حتی می تواند بین 10 تا 20 سال دوام بیاورد. ممکن است در بازارهای نزولی طولانی مدت، سهام یا شاخص‌ها برای مدتی افزایش پیدا کنند، اما این افزایش‌ها پایدار نمی‌مانند و قیمت‌ها به سطوح پایین‌تر باز می‌گردند.

شاخص‌های اصلی بازار ایالات متحده در 24 دسامبر 2018 به محدوده بازار نزولی نزدیک شده بودند و تقریبا با کاهش 20 درصدی همراه شدند. اخیرا، شاخص‌های اصلی از جمله S&P 500 و داوجونز در مارس 2020 به شدت در محدوده بازار نزولی سقوط کردند. قبل از آن، آخرین بازار نزولی طولانی مدت در ایالات متحده بین سال های 2007 و 2009 در طول بحران مالی رخ داد و تقریبا 17 ماه ادامه داشت. S&P 500 در این مدت 50 درصد از ارزش خود را از دست داد.

در فوریه 2020، بازارهای سهام در سراسر جهان در پی همه‌گیری جهانی ویروس کرونا وارد یک بازار نزولی ناگهانی شدند به طوریکه DJIA (Dow Jones Industrial Average) از بالاترین رکورد خود در 12 فوریه (29,568.77) به پایین‌ترین حد در 23 مارس (18,213.65) رسید و در مدت یک ماه 38 در صد از ارزش خود را از دست داد. با این حال، هر دو شاخص S&P 500 و Nasdaq 100 تا آگوست 2020 توانستند ارزش از دست رفته خود را جبران کنند و به بالاترین سطح خود برسند.

فازهای بازار خرسی

بازارهای خرسی معمولا دارای 4 فاز هستند:

• فاز اول با قیمت های بالا و خوشبینی بالای سرمایه گذاران مشخص می شود. در پایان این مرحله، سرمایه گذاران شروع به خروج از بازار و سیو سود می کنند.

• در مرحله دوم، قیمت سهام، فعالیت‌های تجاری و سود شرکت‌ها شروع به کاهش شدید می‌کنند و شاخص‌های اقتصادی که ممکن است زمانی مثبت بوده‌اند، به محدوده های پایین‌تر از حد متوسط خود افت می کنند. بسیاری از سرمایه گذاران با شروع این فاز به وحشت افتاده و بر افت بیشتر قیمت سهام دامن می زنند.

• در مرحله سوم دلالان شروع به ورود به بازار کرده و در نتیجه برخی قیمت ها و حجم معاملات را افزایش می دهند.

• در فاز چهارم و آخر، قیمت سهام همچنان روند نزولی خود را ادامه می دهند اما سرعت نزول کم شده است. در انتها با وجود قیمت‌های پایین و اخبار خوب، سرمایه‌گذاران دوباره به بازار جذب می شوند و بازار خرسی به بازار گاوی یا صعودی منتهی می‌شود.

تصور می‌شود که نام بازار نزولی یا خرسی از نحوه حمله خرس به طعمه خود گرفته شده باشد که در آن خرس پنجه‌های خود را به سمت پایین می کشد. به همین دلیل است که بازارهایی با کاهش قیمت سهام، بازارهای خرسی نامیده می شوند. درست مانند بازار خرسی، بازار گاوی ممکن است به دلیل نحوه ی حمله گاو که در آن شاخ های خود را از پایین به سمت بالا می آورد، نامگذاری شده باشد.

بازارهای نزولی و اصلاح ها

بازار نزولی را نباید با یک اصلاح اشتباه گرفت که یک روند کوتاه مدت است که مدت زمان آن معمولا کمتر از دو ماه است. در حالی که اصلاحات زمان خوبی را برای سرمایه گذاران برای یافتن نقطه ورود به بازارهای سهام فراهم می کنند، بازارهای نزولی به ندرت نقاط ورود مناسبی را ارائه می دهند. این مانع به این دلیل است که تعیین کف بازار خرسی تقریبا غیرممکن است. تلاش برای جبران زیان‌ها می‌تواند یک چالش سخت باشد، مگر اینکه سرمایه‌گذاران اقدام به فروش استقراضی و یا Sell گرفتن کنند یا از استراتژی‌های دیگری برای کسب سود در بازارهای در حال سقوط استفاده کنند.

فروش استقراضی در بازار خرسی

سرمایه گذاران می توانند با انجام Short Selling در بازار نزولی سود کسب کنند. این تکنیک شامل فروش استقراضی سهام و بازخرید آن در قیمت های پایین تر است. این یک تجارت بسیار پرخطر است و در صورت عدم موفقیت می تواند ضررهای سنگینی را به همراه داشته باشد. مبلغ سود و زیان در این معامله، تفاوت بین قیمتی است که سهام در آن فروخته شده و قیمتی که در آن سهام بازخرید شده است. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار 100 سهم از یک سهام را به قیمت 94 دلار به صورت استقراضی می فروشد. قیمت کاهش می یابد و به 84 دلار می رسد و در نتیجه سرمایه گذار به ازاری هر سهم 10 دلار و در مجموع 1000 دلار سود می کند. اگر سهام به طور غیرمنتظره ای بالاتر معامله شود، سرمایه گذار مجبور می شود سهام را با قیمت بالاتر بازخرید کند و به کارگزار پس بدهد که باعث زیان سنگین می شود. تا کنون و در زمان نگارش این مقاله، امکان انجام فروش استقراضی در بازار بورس ایران فراهم نشده است.

جمع بندی

در این مقاله با پدیده ی بازار خرسی یا بازار نزولی آشنا شدیم. این نوع بازار معمولا در اوج خوشبینی سرمایه گذاران و در اوج های قیمتی شروع به شکلگیری می کند و نقطه ی مقابل بازار صعودی یا گاوی قرار دارد. هم چنین تفاوت بازار خرسی را با اصلاح های قیمتی موجود در میانه ی بازار صعودی نیز توضیح دادیم.

دوره های بازار یا سیکل بازار چیست؟

چرخه ها و دوره ها در تمام جنبه های زندگی انسان ها رایج هستند. از چرخه های کوتاه مدت مانند زندگی یک حشره در تابستان که تنها چند روز زندگی می کند تا چرخه زندگی یک سیاره که میلیاردها سال طول می کشد، متغیر است و زندگی انسان ها همواره افت و خیزهای مختلفی را تجربه می کند. بازارهای مالی نیز به همین شکل هستند و همواره محیط های تجاری از چرخه ها و سیکل های مختلفی تشکیل شده است؛ به همین دلیل در مبحث دوره های بازار یا سیکل های بازار به دنبال این هستیم تا شما را با این مفهوم کاربردی آشنا کنیم.

وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود، چیزی وجود دارد که همه باید بدانند. چیزی که سرمایه‌گذاران در طول شب‌های بی‌خوابی تکرار می‌کنند و چیزی که احتمالاً در وهله اول تصمیم شما برای سرمایه‌گذاری را نشان می‌دهد و آن هم این جمله است که می گوید: در بلند مدت، بازار بالا می رود.

البته، وقتی که بازارها 15 یا 20 درصد و یا حتی بیشتر هم سقوط می کنند، به راحتی می توان از آن چشم پوشی کرد. با این حال، خبرهای خوبی وجود دارد؛ به این معنا که سیکل ها و دوره های بازار نیز قبلا اتفاق افتاده است. تاریخ به طور مداوم به ما نشان می دهد که بازارها بهبود می یابند و روند صعودی دارند و فرصت های منحصر به فردی برای سرمایه گذاری زمانی که قیمت ها پایین هستند به ما می دهند.

قطعه شعر معروف که می گوید: دائما یکسان نباشد حال دوران غم مخور؛ کاملا نشان دهنده ی این نکته است که زندگی ما همواره در حال نوسان است و بازارهای مالی مخصوصا بازار سهام نیز از این مستثنی نیست؛ به این معنا که نه حس خوشی و پیروزی ناشی از کسب سودهای مکرر ماندنی است و نه حس ناامیدی و سرخوردگی ناشی از ضرر کردن و از دست دادن سرمایه.

یک واقعیت سرمایه‌گذاری را که اغلب فراموش می‌کنیم این است که نوسانات بازار، که به عنوان «نوسان‌پذیری» نیز شناخته می‌شود، می‌تواند در هر مرحله از دوره های بازار وجود داشته باشد. وقتی بازارها پایین می‌آیند، ما به سادگی متوجه آن می‌شویم زیرا از دست دادن پول احساسات بیشتری نسبت به کسب کردن سود ایجاد می‌کند.

در حالی که نوسانات دوره های بازار می تواند ناراحت کننده باشد، اجتناب ناپذیر است و هیچ کس نمی تواند زمان دقیق وقوع آن را پیش بینی کند. درک چگونگی عملکرد دوره های بازار می‌تواند به شما در حفظ دیدگاه خود در مواقع عدم اطمینان کمک کند تا بتوانید بر روی برنامه سرمایه‌گذاری و اهداف شخصی خود تمرکز کنید.

چرخه ها و دوره های بازار

مهم نیست که به چه بازاری اشاره می کنید، همه بازارهای مالی مراحل یکسانی را طی می کنند و چرخه ای هستند. به اینصورت که همه بازارها بالا می روند، به اوج می رسند، صعود می کنند و در اوج خوشی ها سقوط می کنند و پایین می آیند و پس از آن وقتی که یک چرخه بازار به پایان رسید، چرخه بعدی شروع می شود.

مشکل این است که اکثر سرمایه گذاران و معامله گران یا نمی دانند که بازارها چرخه ای هستند و یا اینکه فراموش می کنند که باید منتظر پایان فاز فعلی بازار باشند. چالش مهم دیگر این است که حتی زمانی که وجود چرخه‌ها را می‌پذیرید، تقریباً غیرممکن است که بالا یا پایین یکی را انتخاب کنید. اما اگر می‌ خواهید سرمایه‌گذاری یا بازده معاملاتی را به حداکثر برسانید، درک چرخه‌ها ضروری است. در اینجا چهار مؤلفه اصلی یک چرخه و دوره بازار و نحوه تشخیص آنها آورده شده است.

1. مرحله تراکم یا انباشت (Accumulation)

مرحله تراکم یا انباشت اولین مرحله از دوره های بازار است که می تواند برای یک سهم محدود و یا کلیت یک بازار، ایجاد شود. اگر به اسم این مرحله دقت کرده باشید، متوجه می شوید که این مرحله از روند و حرکت مشخصی تشکیل نمی شود؛ به این معنا که وقتی سرمایه گذاران اقدام به انباشت و خرید دارایی های مورد نظر خود می کنند، قیمت سهام و یا شاخص کل بازار در یک ناحیه و محدوده ی مشخصی نوسانات خود را انجام می دهد و این دارایی ها در بین خریداران و فروشندگان دست به دست می شوند و این معاملات بین خریداران و فروشندگان در این محدوده، تا وقتی ادامه پیدا می کند که یکی از سطوح سقف یا کف شکسته شود.

این مرحله پس از پایان یافتن سیکل قبلی بازار است و اصطلاحا خودی های شرکت، سرمایه گذاران مطلع از سهم مذکور، مدیرانی که پول های هوشمند در دست دارند و همچنین معامله گران حرفه ای و با تجربه شروع به خرید در این مرحله می کنند. لازم به ذکر است که در این مرحله، ارزش گذاری ها و قیمت سهم ها بسیار جذاب هستند ولی احساسات عمومی بازار همچنان منفی و نزولی است.

معمولا در این مرحله است که بسیاری از سهامداران خسته می شوند و اخبار منفی به طور مکرر ذهن سهامداران را آزار می دهد؛ در همین مرحله است که اغلب افرادی که مدت طولانی را در بدترین شرایط بازار نزولی بوده اند، ناامید می شوند و بقیه دارایی های خود را با اضطراب و سرخوردگی می فروشند. با این حال، در مرحله انباشت، قیمت‌ها آرام گرفته اند و برای هر فروشنده‌ای که احتیاج به پول دارد، کسی وجود دارد که سهام آن فرد را با قیمت متعادلی خریداری کند. لازم به ذکر است که در این مرحله احساسات کلی بازار شروع به تغییر از منفی به خنثی می کند.

به طور کلی می توان گفت که مرحله انباشت زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران با فکر اینکه بدترین حالت به پایان رسیده است و بازارها پایین آمده اند و اصطلاحا بازار اصلاح خود را انجام داده است و همچنین چشم انداز اقتصاد نیز خوب به نظر می رسد، دوباره شروع به خرید سهام می کنند.

2. مرحله روند صعودی (Mark-Up )

دومین مرحله از دوره های بازار، مرحله روند صعودی است؛ در این مرحله، بازار برای مدتی با ثبات بوده و روند صعودی خود را آغاز کرده است. اکثریت افراد باتجربه در حال سوار شدن بر این روند صعودی هستند. این گروه شامل تکنسین‌ها و معامله گران حرفه ای است که با دیدن پایین‌ترین قیمت‌ها و اوج‌های بالاتر بازار، متوجه می‌شوند جهت و احساسات بازار تغییر کرده است.

معمولا در این مرحله، اخبار و رسانه ها شروع به بحث در مورد احتمال پایان بدترین وضعیت می‌کنند. همانطور که این مرحله بالغ و فراگیر می شود، سرمایه گذاران بیشتری وارد بازار می شوند زیرا ترس از حضور در بازار با حرص و طمع بدست آوردن سودهای رویایی جایگزین می شود.

همانطور که این مرحله شروع به پایان می کند، اکثریت دیرهنگام جهش می کنند و حجم معاملات بازار به طور قابل توجهی افزایش می یابد. در این مرحله، نظریه احمق بزرگتر غالب است و قیمت ها رفته رفته بالاتر می رود و ارزش‌ها بسیار فراتر از هنجارهای تاریخی افزایش پیدا می کنند و منطق و عقل جای خود را به حرص و طمع می دهند. در حالی که اکثریت مردم با تاخیر وارد این بازار می شوند، پول هوشمند و خودی ها در حال تخلیه هستند.

اما وقتی که قیمت‌ها شروع به افت می‌کنند، آن دسته از افرادی که پیش از این در حاشیه نشسته‌ بودند، این را فرصتی برای خرید می‌دانند و به‌طور انبوه وارد بازار می‌شوند. قیمت ها آخرین حرکت خود را انجام می دهند، که در تحلیل تکنیکال به عنوان نقطه اوج شناخته می شود، زمانی که بیشترین سود در کوتاه ترین دوره های بازار اغلب اتفاق می افتد؛ اما چرخه به اوج نزدیک می شود و به دنبال آن احساسات در این مرحله از حالت خنثی به صعودی و به سرخوشی کامل حرکت می کند.

3. مرحله توزیع (Distribution)

در مرحله سوم دوره های بازار، فروشندگان شروع به تسلط بر بازار می کنند. این بخش از چرخه با دوره ای مشخص می شود که در آن احساسات صعودی فاز قبلی به یک احساسات مختلط تبدیل می شود. قیمت‌ها اغلب می‌توانند در محدوده معاملاتی مشخص و تکراری، چند هفته یا حتی چند ماه درجا بزنند و نوسان کنند.

هنگامی که این مرحله به پایان می رسد، بازار جهت خود را معکوس می کند و الگوهای کلاسیک تحلیل تکنیکال مانند الگوی سر و شانه و. تشکیل می شوند؛ لازم به ذکر است که مرحله توزیع را به عنوان مرحله بازگشت قیمت نیز نام گذاری می کنند و به طور کلی در فاز توزیع، افرادی که در مرحله اول (انباشت)، سهام مورد نظر خود را خریداری کرده اند، در این مرحله دارایی های خود را می فروشند و از بازار خارج می شوند.

ویژگی اصلی مرحله توزیع را افزایش حجم معاملات می توان دانست به طوریکه در این مرحله، تقاضا توان غلبه بر فشار عرضه را ندارد و هرچقدر که قدرت تقاضا زیاد می شود، در طرف مقابل نیز عرضه کنندگان کوتاهی نمی کنند؛ به همین دلیل، چونکه قدرت تقاضا از عرضه بیشتر نیست، قیمت های سهم ها افزایش پیدا نمی کند و فقط حجم معاملات به شکل چشمگیری افزایش پیدا می کند. در واقع می توان گفت که فاز توزیع مرحله ای است که قیمت ها در اوج خود هستند و بازار به آرامی شروع به تراز کردن و ثبات در عرضه و تقاضا می کند و میزان خرید و فروش نسبتاً مساوی در سراسر بازار مشاهده می شود.

4. مرحله روند نزولی (Mark-Down)

چهارمین و آخرین مرحله در دوره های بازار، مرحله روند نزولی است؛ برای کسانی که در مرحله روند نزولی اقدام به خرید کرده اند، این فاز دردناک ترین فاز محسوب می شود. بسیاری از افراد بعد از اینکه ضرر سنگینی در این مرحله متحمل شدند، همچنان ادامه می دهند زیرا باقی مانده دارایی شان به علت افت قیمت ها، کمتر از چیزی است که قبلا انتظار داشته اند و رفتار این دسته از افراد را اصطلاحا شبیه دزد دریایی می دانند؛ به اینصورت که همانند یک دزد دریایی یک شمش طلا را در دست گرفته و از رها کردن آن به امید بهبود وضعیت و نجات خود، خودداری می کند.

روند نزولی مرحله نهایی یک دوره و چرخه بازار است که با فروش گسترده آغاز می شود، زیرا سرمایه گذارانی که در مرحله انباشت سهام خود را خریده اند و هم اکنون بازدهی خوبی از خریدهایشان کسب کرده اند، سعی می کنند سود خود را شناسایی کنند و از ضررهای مالی عمده جلوگیری کنند. لازم به ذکر است که بازار صعودی چیست؟ این نگهداری دارایی تنها زمانی اتفاق می افتد که بازار 50 درصد یا بیشتر سقوط کرده باشد، به این معنا که بسیاری از این افراد در مرحله توزیع یا ابتدای روند نزولی، سهام خود را خریده اند و یا در ادامه خیلی زود سهام خود را در ضرر سنگین می فروشند و یا اینکه پس از مدتی نگهداری از دارایی هایشان تسلیم می شوند.

این مرحله از دوره های بازار یک سیگنال خرید برای سرمایه گذاران حرفه ای و با تجربه است که آن را به عنوان نشانه ای برای پایین آمدن قیمت ها می دانند اما نکته تلخ این است که، این سرمایه گذاران جدید هستند که سهام سرمایه گذاران خسته شده را در مرحله انباشت بعدی خریداری می کنند و از افزایش قیمت بعدی بهره برداری می کنند.

زمان بندی چرخه بازار

بسته به بازار مورد نظر و استراتژی و افق زمانی که سهامداران دارند، دوره های بازار می تواند از چند هفته تا چند سال طول بکشند. به عنوان مثال یک معامله گر روزانه که از نمودارهای چند دقیقه ای استفاده می کند، ممکن است چند چرخه کامل یا بیشتر را در یک روز ببیند، در حالی که برای یک سرمایه گذار بلند مدتی، یک چرخه ممکن است چند سال طول بکشد.

سرمایه گذاران مخالف

اگرچه همیشه واضح نیست، که به طور دقیق سیکل ها و دوره های بازار در چه جاهایی اتفاق می افتند، اما برای پول هوشمند، مرحله انباشت زمان خرید است زیرا ارزش سهم ها متوقف شده اند و قیمت ها نیز مناسب هستند. کسانی که بر احساسات خود غلبه می کنند و در مواقعی که همه ترسیده اند، آن ها اقدام به خرید می کنند، سرمایه‌گذاران مخالف نامیده می‌شوند، زیرا برخلاف احساسات رایج بازار در آن زمان حرکت می‌کنند.

همین افراد به عنوان خریداران سهام، وارد مرحله نهایی افزایش قیمت می شوند که به اوج خرید سهم معروف است. این زمانی است که قیمت ها سریع‌ترین صعود را دارند و احساسات بیشترین تاثیر را دارند، به این معنی که بازار برای معکوس شدن آماده می‌شود. اما این افراد با تجربه و تخصصی که دارند، معمولا بر احساسات خود غلبه می کنند و در اوج های قیمتی که اکثر فعالان بازار به شدت به روند صعودی خوش بین هستند، اقدام به فروش سهام و خارج شدن از بازار می کنند.

باید خاطر نشان کرد که سرمایه گذاران باهوشی که بخش های مختلف دوره های بازار را می شناسند، بیشتر می توانند از آنها برای کسب سود استفاده کنند. آنها همچنین کمتر ممکن است فریب بخورند و در بدترین زمان ممکن خرید کنند.

بهترین راه در برخورد با چرخه های بازار

برای کسب بهترین عملکرد در برخورد با چرخه ها و دوره های بازار، این جمله را بارها با خود تکرار کنید که می گوید: تاریخ دوباره تکرار می شود. به این معنا که شما به عنوان یک معامله گر یا یک سرمایه گذار، همواره باید از چرخه ها و سیکل هایی که در گذشته شکل گرفته است، درس بگیرید.

عوامل بی شماری بر چرخه ها و دوره های بازار تأثیر می گذارند. برخی از آنها راحت تر از سایر موارد دیده می شوند. معمولاً، تا زمانی که نتوانیم به گذشته نگاه کنیم و نتوانیم ویژگی های شروع و پایان هر مرحله قبلی را به وضوح شناسایی کنیم، سردرگم خواهیم بود. علاوه بر موارد گفته شده، داشتن استراتژی شخصی در معاملات خود بسیار اثر گذار است؛ به این صورت که داشتن یک برنامه سرمایه‌گذاری برای اهداف در نظر گرفته شده بسیار لازم است و از همه مهم تر پایبندی به این استراتژی معاملاتی است که شما را در برابر نوسانات و چرخه های بازار مقاوم می کند.

جمع بندی

افت و خیز و نوسانات قیمتی، ذات بازار سرمایه است و همین نوسانات و کاهش و افزایش قیمت هاست که این بازار را برای بسیاری از معامله گران جذاب می کند. اغلب آشفتگی ها و استرس های وارد شده بر سهامداران در بازار بورس، ناشی از این نکته است که آن ها، همواره دوست دارند بازارها روند صعودی خود را داشته باشند، بدون اینکه بازار اصلاح کند. طبق مواردی که در بخش های بالاتر به آن اشاره کردیم صعودهای مداوم و همیشگی، هیچوقت اتفاق نمی افتند و همچنین در طرف مقابل نیز بازارها همیشه نزولی نیستند و هر سقوطی، به دنبال خود صعود دیگری را در پیش دارد.

بنابراین دانستن این نکته که بازار بورس همواره دارای چرخه ها و دوره های پر از نوسان است، بسیاری از مشکلات را حل می کند و دیدگاه مناسبی به معامله گران و سرمایه گذاران می دهد.

بازار گاوی و بازار خرسی در دنیای ارز دیجیتال چیست؟

برخی اصطلاحات در بازارهای مالی به صورت مشترک استفاده می‌شوند و معانی یکسانی نیز دارند؛ به عنوان مثال بازار گاوی و خرسی جزو اصطلاحاتی هستند که در بازار بورس، ارز دیجیتال و فارکس استفاده می‌شوند.

در این بین بازار ارزهای دیجیتال از نوسانات بیشتری به نسبت سایر بازارهای مالی برخوردار است؛ این بازار می‌تواند تنها با یک توییت حرکتی نزولی را پیش بگیرد یا با یک خبر کوتاه صعود کند؛ اما موضوع مهم در دنیای ارزهای دیجیتال این است که اگر با دانش و اطلاعات کافی وارد معامله در این بازار شوید، در یک بازی دو سر برد شرکت می‌کنید.

منظور از دو سر برد در بازار گاوی و خرسی این است که شما می‌توانید هم در روند صعودی یا گاوی کسب سود کنید هم در روند نزولی یا خرسی خود را آماده کنید و از فرصت‌ها برای دریافت حداکثر سود استفاده کنید.

یکی از ویژگی‌های جالبی که در بازار ارز دیجیتال به آن می‌توان اشاره کرد، همبستگی بین بیت کوین و سایر رمز ارزها است؛ اینطور می‌شود گفت که نگاه تمام بازار به روند قیمت بیت کوین است و با حرکت آن حرکت می‌کنند. شاید جذابیت و هیجان بازار به همین دلیل باشد!

ممکن است اکنون سوالاتی ذهن شما را مشغول کرده باشند؛ مثل: بازار گاوی و خرسی چیست؟ چگونه می‌توان آن را تشخیص داد؟ در بازار گاوی و خرسی چه استراتژی می‌توان به کار برد؟ برای یافتن پاسخ سوالات کافی است با اَندرو کری همراه باشید و قدم به قدم با او پیش روید.

داستان بازار خرسی و گاوی کجا شروع شد؟

حدودا ۴ یا ۵ سال پیش زمانی که بیت کوین و ارزهای دیجیتال حسابی غوغا کرده بودند، پسر بچه‌ای یازده ساله اهل ماساچوست سوالات زیادی در ذهن او نقش بستند. جالب است نه؟ تب‌وتاب موضوعاتی مثل بیت کوین و بلاک چین حتی بین نوجوانان و جوانان نیز پیچیده است.

پسر یازده ساله ما اَندرو کُری (Andrew Courey) بعد از مدرسه و در ساعات فراغت خود درباره بیت کوین، فناوری بلاک چین، بازار جذاب ارزهای دیجیتال و آینده آن‌ها تحقیق می‌کرد و هر روز سوالات بیشتری از پدر خود می‌پرسید.

اَندرو به خاطر علاقه بسیار زیادش به بیت کوین و روندهای گاوی و خرسی و نیز سرمایه‌گذاری در این بازار، مورد حمایت خانواده خود قرار گرفت و در نهایت با جستجو و تحقیق‌های فراوان توانست برای هم سن و سال‌های خود کتابی درباره بیت کوین بنویسد!

مرد جوان داستان ما کتاب خود را با عنوان «پرنده‌ای که سحرخیز است، بیت کوین را شکار می‌کند» را برای آمازون کیندل منتشر کرد که با قیمت ۲.۹۹ دلار به فروش می‌رسد. حتی نسخه چاپی کتاب او نیز با قیمت ۹.۹۹ دلار نیز بازار صعودی چیست؟ فروخته می‌شود.

در ادامه می‌خواهیم با داستان اَندرو همراه شویم و بخشی از سوالات او درباره بازار ارزهای دیجیتال مانند بازار گاوی و خرسی، استراتژی در این بازار و تشخیص آن‌ها را پاسخ دهیم.

بازار گاوی و خرسی چیست؟

یکی از روزهایی که اَندرو مشغول تحقیق و جستجو درباره بیت کوین بود، چشمش به قیمت بیت کوین و تغییر روند بازار افتاد! به طرز عجیبی بازار روندی نزولی در پیش گرفته بود و قیمت ارزهای دیجیتال مخصوصا بیت کوین در حال کاهش بود!

از آنجا که او تصمیم داشت تا قبل از ۱۴ سالگی ۲۰ میلیون دلار به‌دست آورد، به دنبال این بود که فرصت‌های سرمایه‌گذاری روی بیت کوین را پیدا کند؛ بنابراین کنجکاوی اندرو باعث شد که به تحقیق درباره کاهش قیمت بیت کوین بپردازد و با اصطلاحات جدید و جالب آشنا شود که برای سرمایه‌گذاری و خرید بسیار به او کمک کرد.

اولین چیزی که توجه او را جلب کرد کلمه بازار خرسی و گاوی بود! از خود پرسید چرا از نماد حیواناتی مانند گاو و خرس برای بازار ارزهای دیجیتال استفاده کرده‌اند؟ سپس همین سوال خود را جستجو کرد و به نتایج جالبی رسید.

بازار گاوی چیست؟

اولین جمله‌ای که درباره این سوال خواند این بود: بازار گاوی، یک روند صعودی است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به بازار اعتماد کرده‌اند و به راحتی معاملات خود را انجام می‌دهند. پس از آن با خودش گفت: خب این یعنی چه؟ من چطور باید این جملات را خیلی ساده به کوچک‌ترها توصیح بدهم؟ و این شد که بیشتر و بیشتر تحقیق کرد.

او اینطور این موضوع را ساده کرد: در بازارهای مالی، معامله کردن هیچوقت متوقف نمی‌شود، معامله‌گران همیشه در حال خرید و فروش هستند و همین موضوع باعث ایجاد نوسانات می‌شود و در نهایت بازار وارد روند خرسی یا گاوی (نزولی یا صعودی) می‌شود.

زمانی می‌توان گفت بازار، یک بازار گاوی است که در طی یک دوره طولانی مدت قیمت‌ها در حال افزایش باشند. مدت زمان این بازار ممکن است ماه‌ها یا حتی سال‌ها ادامه داشته باشد و تشخیص اینکه چگونه پایان پیدا می‌کند اصلا راحت نیست! اما چرا نام روند صعودی را بازار گاوی گذاشتند؟

اندرو برای فهمیدن این موضوع به سراغ مسابقات گاوبازی رفت! در نهایت متوجه شد که گاوهای نر هنگام حمله شاخ‌های خود را به سمت بالا می‌برند. پس چون حرکت گاوها هنگام حمله به سمت بالا است، هنگامی که بازار نیز روندی صعودی دارد و معامله‌گران اعتماد بیشتری دارند و معاملات خود را بدون ترس انجام می‌دهند به آن بازار گاوی می‌گویند.

اندرو به دنبال نشانه های بازار گاوی گشت و توانست نتایج زیر را بدست آورد:

• در یک بازار گاوی یا صعودی قیمت‌ها برای مدت طولانی افزایش پیدا می‌کنند.
• اعتماد و اطمینان زیادی در بازار حاکم است.
• اگر اخبار خوب منتشر شود، قیمت‌ها می‌توانند به شدت افزایش یابند.
• بسیاری از رسانه‌های اصلی از ارزهای دیجیتال صحبت می‌کنند و این باعث جذابیت بیشتر ماجرا می‌شود.
• افرادی که با این حوزه آشنا نیستند، کنجکاو می‌شوند درباره آن تحقیق کنند.
• برخی پروژه‌های جدید بیشتر از چیزی که ارزش دارند، قیمت‌گذاری می‌شوند.

یکی از نمونه‌هایی که اندرو توانست از بازار صعودی پیدا کند مربوط به سال ۲۰۱۷ بود که قیمت بیت کوین یک جهش فوق‌العاده را تجربه کرد. اوایل سال حدود ۷۰۰ دلار بود و به حدود ۲۰ هزار دلار رسید.

بازار خرسی چیست؟

اگر یادتان باشد اندرو به خاطر وضعیت نزولی بازار کنجکاو شد و تحقیقات خود را شروع کرد؛ حال پس از اینکه با وضعیت صعودی و بازار گاوی آشنا شد به سراغ بازار خرسی رفت و پس از جستجو درباره روند نزولی و بازار خرسی به نتایجی رسید و به‌طور ساده آن را اینگونه نوشت:

بازار خرسی دقیقا مخالف بازار گاوی است؛ یعنی چه؟ هنگامی که بازار یک روند نزولی را پیش بگیرد، قیمت ارزهای دیجیتال نیز کاهش پیدا می‌کنند و به دنبال آن اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به بازار کم می‌شود و در نتیجه باعث می‌شود سود شرکت‌ها نیز کاهش یابد.

اما چرا بازار خرسی؟ دلیل این نام‌گذاری دقیقا مانند بازار گاوی است؛ خرس‌ها هنگام حمله چنگال‌هایش را به سمت پایین می‌کشد. این بازار زمانی مشخص می‌شود که یک دارایی در مدت زمان طولانی مثلا حدود دو ماه بیشتر از ۲۰ درصد سقوط کند.

زمانی که قیمت‌ها به اوج خود می‌رسند ممکن است پس از آن، یک روند نزولی یا بازار خرسی شکل بگیرد و چندین هفته یا حتی چندین سال طول بکشد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در این دوره احساس ترس، تردید و بلاتکلیفی را دارند و به همین علت از ورود به بازار در طول دوره نزولی اجتناب می‌کنند.

روند نزولی یا بازار خرسی که اندرو متوجه آن شده بود و به دنبال این بود که بداند به چه معناست، دقیقا پس از جهش فوق‌العاده سال ۲۰۱۷ شکل گرفت و بیت کوین پس از دیدن ۲۰ هزار دلار تا اواخر سال ۲۰۱۸ به ۳ هزار دلار رسید!

چگونه می‌توانیم در بازار گاوی و خرسی سرمایه‌گذاری کنیم؟

اَندرو تمام فکرش این بود که تا قبل از ۱۴ سالگی بتواند ۲۰ میلیون دلار بدست آورد و همین موضوع انگیزه‌ای بود تا درباره کسب سود در روند نزولی و صعودی بازار بیشتر تحقیق کند! هر روز سوالات بیشتر و بیشتری از پدر خود می‌پرسید و درباره آن‌ها جستجو می‌کرد و در پایان روز درباره نتیجه‌ای که دریافت کرده با پدرش به گفتگو می‌پرداخت.

سرمایه‌گذاری در بازار صعودی

اندرو پس از جستجو متوجه شد که بهترین زمان برای سرمایه‌گذاری در بازار گاوی این است که در کمترین قیمت خرید انجام دهد و سپس در بالاترین قیمت بفروشد. پس این موضوع را اینگونه توضیح داد:

سرمایه‌گذاران ابتدا باید چرخه صعودی را تشخیص دهند، سپس تلاش می‌کنند تا در پایین‌ترین قیمت ممکن ارز دیجیتال مورد نظر خود را خریداری کنند و در نهایت در اوج قیمت آن رو بفروشند. در این میان هر گونه ضرری که متحمل شوند موقتی خواهد بود.

بازار گاوی به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد در نهایت به بازدهی خوبی خواهند رسید و این اعتماد باعث رشد بازار و قیمت دارایی‌ها می‌شود.

استراتژی ساده در بازار صعودی

اولین استراتژی ساده در بازار گاوی، استراتژی «سوار شدن بر موج روند» است. اندرو متوجه شد سرمایه‌گذاران در این استراتژی کوین‌هایی را که در یک روند صعودی قوی قرار دارند انتخاب می‌کنند و سعی می‌کنند از ادامه روند صعودی آن‌ها حداکثر سود را کسب کنند.

استراتژی بعدی که اندرو به آن پرداخت، «خرید و هودل» دارایی‌ها بود. در این استراتژی سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال خود را در روند صعودی نگه می‌دارند و پس از اینکه به بالاترین قیمت رسید، دارایی خود را به فروش می‌رسانند.

اندرو با خواندن تجربیات سرمایه‌گذاران دیگر متوجه شد که تعیین محدودیت زمانی برای بازار ارز دیجیتال، تقریبا سخت و نیز کار عاقلانه‌ای نیست! به جای این کار می‌توان از اصل میانگین‌گیری دلاری استفاده کرد.

به طور ساده‌تر یعنی بر اساس یک زمان‌بندی خاص، مبلغ ثابتی را برای ارز دیجیتال مورد نظر خود اختصاص دهید. این موضوع باعث می‌شود تا سرمایه‌گذار از اصلاح‌ها و سقوط‌های بازر بهترین بهره را ببرند.

سرمایه‌گذاری در بازار نزولی

اَندرو با خواندن نظرات سرمایه‌گذاران متوجه شد که بازار نزولی یا خرسی فرصت مناسبی برای خرید است؛ اما برای شروع تازه‌کاران ممکن است دشوار باشد. چرا؟ زیرا بدون دانش و اطلاعات کافی وارد بازار خرسی شدن احتمال ضرر بیشتر از سود است؛ با این حال زمانی که چرخه نزولی معکوس شود و قیمت ارزهای دیجیتال افزایش پیدا کند، خریدهایی که در بازار خرسی انجام داده‌اید می‌توانند سود خوبی داشته باشند.

مسئله‌ای که اینجا مطرح شد این است که کاهش قیمت‌ها و سقوط بازار را هیچ‌کس نمی‌تواند بطور دقیق حدس بزند؛ بنابراین ممکن است زودتر خریدن یا غافل شدن از یک فرصت برای سرمایه‌گذاری باعث شود سودهای خوبی را دست داد.

به همین دلیل سرمایه‌گذاران توصیه کرده‌اند تا به جای خرید در یک نقطه، موقعیت‌های خود را در یک بازه زمانی ایجاد کنند. خیلی ساده‌تر می‌توان گفت: سرمایه‌گذاران باید قدم به قدم با کاهش قیمت‌ها از موقعیت‌های جدید برای خرید استفاده کنند؛ به این ترتیب از روند نزولی و کاهش قیمت‌ها به نفع خود استفاده می‌کنند.

استراتژی در بازار نزولی

محبوب‌ترین استراتژی که اَندرو در بازار نزولی پیدا کرد که برای سرمایه‌گذاران باتجربه مناسب است، فروش استقراضی یا همان Short Selling است. در این روش معامله‌گرها به مقداری که می‌خواهند ارزهای دیجیتال قرض می‌گیرند و در قیمت‌های بالا می‌فروشند، پس از سقوط بازار و کاهش قیمت آن‌ها را خریداری و بدهی خود را نیز پرداخت می‌کنند. سود معامله‌گران از اختلاف قیمت این معامله بدست می‌آید.

درک بازار بسیار مهم است!

اَندرو پس از تحقیقات خود متوجه این موضوع شد که برای سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال، درک روند بازار بسیار مهم است؛ زیرا با شناخت بازار می‌تواند استراتژی خود را با توجه به روند گاوی و خرسی انتخاب کند.

بازار گاوی و خرسی روی سبد سرمایه‌گذاری بسیار تاثیرگذار است و سرمایه‌گذاران باید نوع بازاری که می‌خواهند در آن سرمایه‌گذاری کنند را در نظر بگیرند تا بهترین استراتژی را برای کاهش ریسک و افزایش سود خود انتخاب کنند.

تله‌های خرسی و گاوی

دیگر موضوع مهمی که اندرو متوجه آن شد، تله‌های خرسی و گاوی در طول روندهای صعودی و نزولی بود. به طور مثال در یک روند گاوی ممکن است سرمایه‌گذار و معامله‌گر چندین کندل قرمز را مشاهده کند و با این افت قیمت به سرعت دارایی خود را از بازار خارج کند؛ اما پس از گذشت مدت کوتاهی متوجه می‌شود که کاهش قیمت موقتی بوده و روند صعودی هنوز پابرجاست و او از سود بیشتر جا مانده است!

این اتفاق در بازار خرسی نیز قابل مشاهده است؛ به این صورت که هنگامی که یک کندل سبز در بازار شکل می‌گیرد سرمایه‌گذاران شروع به معامله می کنند اما در نهایت متوجه می‌شوند در قیمت‌های بالا وارد بازار شدند و روند نزولی و کاهش قیمت‌ها همچنان ادامه دارد.

نتیجه‌گیری

مفاهیم بازار گاوی و خرسی، اصطلاحات و مفاهیمی در دنیای ارزهای دیجیتال هستند که هر سرمایه‌گذار بازار مالی باید از آن‌ها مطلع باشد. اَندرو داستان ما نیز برای شروع سرمایه‌گذاری و رسیدن به آرزوی خود درباره بازارهای خرسی و گاوی بسیار تحقیق کرد تا بتواند اطلاعات خوبی بدست آورد.

اگر شما معامله‌گر بازارهای مالی مخصوصا ارز دیجیتال هستید، باید ویژگی‌ها و موضوعات پیرامون این بازارها را درک کنید تا بتوانید بهترین سرمایه‌گذاری را داشته باشید، ریسک کمتری را تجربه کنید و در نهایت بهره سود بالاتری داشته باشید.

اصلاح قیمت در تحلیل تکنیکال چیست؟

در سرمایه‌گذاری، اصلاح قیمت (Correction) برابر است با کاهش 10 درصدی در قیمت که از بالاترین سطح پیشین محاسبه می‌گردد. اصلاح قیمت همچنین می‌‌تواند برای دارایی‌های منفرد، مانند یک سهام تک (Individual Stock) و یا یک اوراق قرضه (Bonds) و حتی برای یک شاخص که عملکرد گروهی از دارایی‌ها را می‌­سنجد (Index) نیز اتفاق بیافتد.

یک دارایی، شاخص، و یا یک بازار ممکن است برای مدت زمان متفاوتی مانند چند روز، چند هفته، چند ماه، و یا حتی طولانی‌­تر وارد فاز اصلاحی شود. هرچند، اکثر اصلاح‌­های انجام‌شده در بازارها کوتاه‌مدت بوده و در بازهٔ زمانی بین سه تا چهار ماه اتفاق می‌­افتند.

سرمایه‌گذاران، معامله‌گران، و تحلیل‌گران بازار از ابزارهای تکنیکالی برای پیش‌بینی و پیگیری اصلاحات در بازار استفاده می‌­کنند. فاکتورهای بسیاری می‌­توانند منجر به انجام یک اصلاح در قیمت سهام، شاخص‌ها و یا بازار شود. از این عوامل می‌­توان به اتفاقات بزرگ در سطح اقتصاد کلان (Macroeconomics) تا مشکلات کوچک در مدیریت یک شرکت ساده، اشاره کرد. باید بگوییم که تعداد عواملی که موجب ایجاد اصلاح در بازار می‌­شوند، به تعداد سهام‌­ها، شاخص‌­ها و یا حتی بازارهای موجود می‌­باشند.

اصلاح قیمت (Correction) چگونه کار می‌­کند؟

ماجرای وجود اصلاحات در بازار مانند وجود یک عنکبوت در اتاق شما می‌­باشد. با وجود اینکه شما می‌­دانید که این عنکبوت در اتاق شما حضور دارد، و به شما زُل زده است، اما دقیقاً نمی‌­دانید که دفعهٔ بعد در چه زمانی آن را خواهید دید. با وجود اینکه می‌­توانید شب را در اتاق‌تان با حضور عنکبوت سپری کنید، اما نمی‌­توانید از حضور اصلاح و احتمال وقوع آن در بازار چشم­‌پوشی کنید.

با استناد به گزارشی در سال 2018 در شبکه CNBC، میانگین اصلاح قیمت صورت گرفته در شاخص S&P 500 تنها به مدت 4 ماه طول کشیده و ارزش‌­های بازار درحدود 13 درصد کاهش یافته‌­اند. هرچند می‌­توان درک کرد که چرا سرمایه‌­گذاران و معامله‌­گران تازه‌­کار ممکن است به‌خاطر اصلاحی که از 10 درصد فراتر می‌­رود نگران شوند، زیرا آنها دارایی‌های سبد سهام (پورتفوی – Portfolio) خود را برای اصلاح قیمتی آماده نکرده‌اند. آن‌ها منتظر وقوع اصلاح نبودند و هیچ ایده‌­ای دربارهٔ اینکه اصلاح به چه مدت به‌طول می‌­انجامد را نداشتند. برای بیشتر سرمایه­‌گذاران بازار که با هدف بلندمدت وارد می‌‌شوند، بازار صعودی چیست؟ اصلاح تنها یک دست‌انداز کوچک در مسیر راه سرمایه‌­شان به سمت اهداف قیمتی بالا می‌­باشد. آنها می‌­دانند که بازار در نهایت خود را ترمیم می‌­کند بنابراین، دچار ترس و وحشت نخواهند شد.

اصلاح بسیار بزرگ قیمت در تحلیل تکنیکال چه عوارضی دارد؟

البته یک اصلاح بسیار بزرگ می‌­تواند برای معامله‌­گران کوتاه‌مدت و یا معامله­‌گران روزانه یک فاجعه باشد. همچنین می‌توان از معامله­‌گرانی که از ضریب اهرمی‌ بالا برای معاملاتشان استفاده می‌­کنند نیز، به‌عنوان افرادی که در این حالات خسارت‌­های شدیدی می‌­بینند، نام برد.

هیچ‌کس نمی‌­تواند دقیقاً پیش‌بینی کند که یک اصلاح قیمت در چه زمانی شروع می‌­شود، و یا پایان می‌­یابد، و یا هیچ‌کسی نمی‌­تواند به‌درستی میزان و حجم اصلاحی صورت گرفته در بازار را پیش‌بینی نماید. آنچه که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در واقع می‌­توانند انجام دهند، تنها استناد به مدارک تاریخی اصلاح در بازار و استناد به آنها و برنامه‌­ریزی طبق آنها می‌­باشد.

نکات کلیدی:

• یک اصلاح قیمت برابر با کاهشی 10 درصدی از بالاترین سطح قیمتی سابق می‌­باشد. اصلاح هم برای سهام، دارایی‌ها، و بازارهای مالی اتفاق می‌­افتد.
• اصلاحات می‌­توانند مدت زمان‌­هایی متفاوت طول بکشد. از چند روز گرفته تا چند ماه، و یا حتی طولانی‌تر.
• با وجود اینکه اصلاح قیمت می‌­تواند در کوتاه‌مدت تخریب‌کننده باشد، اما برای قیمت یک سهام در طولانی‌مدت، می‌­تواند بسیار مفید بوده و برای خرید در بازار فرصت ایجاد نماید.

بررسی یک اصلاح قیمت در نمودار

اصلاحات گاهی اوقات می‌­توانند در تحلیل‌­های مارکت، و یا با مقایسه کردن دو شاخص بازار با یکدیگر مورد شناسایی قرار گیرند. با استفاده از این روش، یک تحلیل­‌گر می‌­تواند یک شاخص با عملکرد کمتر از حد انتظار را کشف نماید که توسط یک شاخص دیگر با عملکرد کمتر از حد انتظار دنبال شده است. یک روند متعادل از نزدیک بودن و شبیه بودن این دو شاخص در بازارها می‌­توانند به ما این سیگنال را بدهند که انجام یک اصلاح و یا وقوع آن، نزدیک است.

تحلیل تکنیکال سطوح حمایتی و مقاومتی قیمت (Support and resistance levels) را برای کمک به تخمین زمان رخ دادن بازگشت قیمتی و یا ایجاد یک اصلاح در روند قیمتی بررسی می‌­کند. اصلاح‌های تکنیکالی زمانی اتفاق می‌افتد که یک دارایی و یا ارزش کل بازار به سطح اشباع می‌رسد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد سطوح حمایت و مقاومت می‌توانید از مطلب آموزشی «سطوح حمایت و مقاومت در تحلیل تکنیکال چیست؟» دیدن نمایید.

تحلیل‌گران از نمودارها برای بررسی تغییرات رخ داده در طول زمان در قیمت دارایی‌ها، شاخص‌ها، و یا بازار استفاده می‌نمایند. برخی از این ابزارها شامل باندهای بولینجر ( Bollinger Bands)، کانال‌ها ( Envelope Channels)، و خطوط روند (Trend Lines) می‌باشد که به ما نواحی مورد انتظار برای مقاومت و حمایت قیمت را نشان می‌دهند.

آماده کردن سرمایه‌گذاری برای اصلاح قیمت احتمالی

قبل از رخ دادن یک اصلاح قیمت در بازار، سهام‌های منفرد ممکن است قوی عمل کرده و یا حتی بیش از حد انتظار خود ظاهر شوند. در دوران اصلاح بازار، دارایی‌­های منفرد به‌صورت ضعیف عمل کرده و از حالت بازار تأثیر فراوانی می‌گیرند. اصلاحات می‌توانند برای یک معامله‌­گر، زمان ایده‌­آل برای خرید دارایی‌­های با ارزش باشند زیرا که قیمت تمامی‌ دارایی‌ها در این دوران کاهش می‌یابد. هرچند، سرمایه‌گذاران باید به نسبت ریسکی که می‌کنند توجه داشته باشند و به مبلغی که می‌پردازند نیز دقت کنند زیرا که ممکن است بازار در ادامهٔ مسیرش، صعودی نبوده و به حرکت نزولی ادامه دهد.

حفاظت از ارزش سرمایه‌گذاری‌ها در دوران اصلاحات ممکن است عملی سخت باشد، اما کاملاً انجام‌پذیر است. برای دست‌وپنجه نرم کردن با کاهش قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند از یک دستور استاپ حفاظتی (Stop – Loss Order) و یا دستورهای استاپ محدودکننده (Stop – Limit Orders) استفاده کنند. دستور استاپ حفاظتی به‌صورت خودکار زمانی که قیمت به‌حدی مشخص که معامله‌گر تعیین کرده است می‌رسد اعمال می‌گردد. هرچند، این تراکنش‌ها ممکن است صورت نگیرند، و این زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت‌ها با سرعتی زیاد سقوط نمایند. دستور استاپ دوم (دستور استاپ محدودکننده) دو مورد را در نظر می‌گیرد، اول یک قیمت به‌خصوص و یک محدودهٔ فراتر از آن برای معامله. دستور استاپ حفاظتی، اعمال شدنش را تضمین می‌کند در حالی که دستور استاپ محدودکننده، قیمت مورد نظر را تضمین می‌نمایند. دستورهای استاپ باید به‌صورت مداوم تحت نظر باشند و بررسی گردند تا از نحوهٔ بازتاب آنها در مورد شرایط کنونی بازار و ارزش واقعی دارایی‌ها اطمینان حاصل شود. همچنین، بسیاری از کارگزاری‌ها به شما اجازه می‌دهند تا دستورهای استاپ خود را پس از یک دورهٔ زمانی منقضی نمایید.

سرمایه‌گذاری در دوران وقوع اصلاح

در حالی که در دوران اصلاح، قیمت در تمامی‌ اجزای بازار مورد تغییر قرار می‌گیرد، اما به هر حال این اصلاح قیمت تأثیرات بیشتری را در گروهی از این دارایی‌ها می‌گذارد. شرکت‌هایی با دارایی‌های کم و سهام‌هایی با رشد زیاد که پُرنوسان نیز حرکت می‌‌کنند، مانند شرکت‌های حوزه تکنولوژی، بیشترین تمایل را برای انجام شدیدترین واکنش‌ها در برابر اصلاحات دارند. بخش‌های دیگر بازار در برابر اصلاحات بهتر عمل می‌کنند و به مانند شرکت‌های حوزه تکنولوژی، هیجانی رفتار نمی‌کنند. برای مثال، شرکت‌های تولیدکنندهٔ کالاهای اساسی در برابر این اصلاحات مقاومت زیادی از خود نشان می‌دهند زیرا آنها به اصطلاح در برابر دوره‌های اقتصادی مصون می‌باشند (Business cycle proof) و در برابر تمامی‌ شرایط سخت اقتصادی دوام می‌آورند زیرا این کالاها از ضروریاتِ زندگی اکثریت افراد جامعه می‌باشند. بنابراین اگر اصلاحی در بازار صورت گیرد، و یا حتی اوضاع را بحرانی نماید و مدت زیادی به‌طول بیانجامد، سهام این شرکت‌ها به کار خود ادامه می‌دهند و افت کمتری در آنها ملاحظه خواهد شد.

تنوع در سبد سهام چطوری انجام می‌شود؟

تنوع در سبد سهام همچنین از دارایی‌هایتان در برابر اصلاحات محافظت می‌کند. البته باید در نظر داشته باشید که این تنوع، بدین معنی است که شما باید در سبد سهامی‌ خود، دارایی‌ها و یا سهام‌هایی داشته باشید که در شرایط متفاوت اقتصادی برعکس یکدیگر عمل می‌کنند. برای مثال، اوراق قرضه به صورت سنتی در مسیری خلاف دیگر دارایی‌ها رفتار کرده است. دارایی‌های واقعی یا در دسترس، مانند کالاها و یا املاک، از دیگر گزینه‌های شما برای محافظت از دارایی‌های مالیتان در برابر اصلاحات بازار می‌باشند.

با وجود اینکه اصلاحات در بازار شرایطی چالش‌برانگیز را ایجاد می‌نمایند، و حتی یک افت 10 درصدی ممکن است سبد سهام بسیاری از سهامداران را تحت تأثیرات زیادی قرار دهد، با این وجود اصلاحات در بسیاری از مواقع با عنوان موردی ضروری برای سلامت بازار و همچنین معامله‌گران در نظر گرفته می‌شود. برای بازار، اصلاحات می‌توانند به سنجش دوباره و بهتر ارزش دارایی‌ها کمک کند زیرا که در طی روندهای صعودی طولانی‌مدت ممکن است بسیاری از دارایی‌­ها و سهم‌ها بیش از حد واقع خود ارزش­‌گذاری شوند. اما اصلاحات برای سرمایه‌گذاران، یک فرصت عالی و ایده‌آل برای خرید سهام‌های مدنظرشان می‌باشد. در این حالت سرمایه‌گذاران از قیمت‌های کاهش‌یافته استفاده کرده، و درس‌های مهمی‌ نیز از طبیعت بازار و رفتارهای محیط بازار به‌دست می‌آورند.

نقاط قوت:

1. اصلاحات فرصتی عالی برای خرید سهام‌های باارزش بالا به‌وجود می‌آورند.
2. اثر اصلاحات می‌تواند توسط دستورهای حد ضرر و یا دستورهای استاپ محدودکننده کاهش یابد.
3. اصلاح، بازارهایی که بیش از حد گران شده­‌اند و قیمت سهام در آن‌ها بیش از اندازه واقعی‌شان است را تسکین می‌دهد.

نقاط ضعف:

1. اصلاح قیمت می‌تواند منجر به ترس و یا فروش بیش از حد در بازارها شود.
2. اصلاحات صورت گرفته در بازار می‌تواند برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و یا معامله‌گرانی که از ضریب اهرمی‌ در معاملات‌شان استفاده می‌کنند بسیار مضر باشد.
3. این اصلاحات ممکن است تبدیل به روند نزولی طولانی‌مدت شوند.

مثال‌های واقعی از انجام اصلاحات در بازار

رخ دادن اصلاحات در بازار اتفاقی معمول است. در بین سال‌های 1980 تا 2018، بازارهای ایالات متحده آمریکا 37 اصلاح را تجربه نموده است. در طی این مدت، شاخص S&P 500 به‌طور میانگین حدود 6/15 درصد افت کرد. تعداد 10 عدد از این اصلاحات در نهایت منجر به یک بازار خرسی شده‌اند (Bearish Market)، که این بازارها خود نشان‌دهندهٔ افت اقتصادی می‌باشند. بقیهٔ اصلاحات در همان حدود باقی مانده، و یا تبدیل به یک بازار صعودی (Bullish Market) شدند. بازارهایی که نشان از رشد و ثبات اقتصادی می‌دهند.

برای مثال، در سال 2018 را در نظر بگیریم. در ماه فوریه سال 2018، 2 عدد از مهمترین شاخص‌های بازار، شاخص میانگین صنعتی داو جونز ( Dow Jones Industrial Average – DJIA) و شاخص ( Standard and Poor’s 500 – S&P 500) هر دویشان اصلاحاتی را تجربه نمودند که باعث شد بیش از 10 درصد افت نمایند. بازار نزدک (NASDAQ) و شاخص S&P 500 شاهد رخ دادن اصلاحاتی را در اواخر ماه اکتبر سال 2018 بودند.

اما هر بار، بازار توانست دوباره خود را جبران نماید. اصلاح قیمت بعدی در روز 17ام ماه دسامبر 2018 رخ داد، و هر دو شاخص میانگین صنعتی داو جونز و شاخص S&P 500 حدود 10 درصد افت نمودند – و شاخص S&P 500 حدود 15 درصد از بالاترین سطح قیمتی‌اش در تاریخ افت را تجربه نمود. این افت‌های قیمتی تا اوایل ماه ژانویه سال 2019 ادامه داشتند و این پیش‌بینی‌ها را به‌وجود آوردند که در نهایت قرار است بازار روبه‌بالا در ایالات متحده آمریکا پس از 10 سال به اتمام برسد.

اصلاح بازار در شرایط بحرانی

درادامه بازارها شروع به رالی قیمتی کردند، و تمامی‌ ضررهای سال گذشته‌شان را تا آخر ماه ژانویه سال 2019 جبران کردند. تا میانهٔ ماه آوریل سال 2019، شاخص S&P 500 حدود 20 درصد از روزهای تیره و تاریک خود در ماه دسامبر سال 2018 بالاتر قرار گرفته بود. تحلیل‌گران خوش­‌بین بر این باور بودند که بازار گاوی همچنان ادامه خواهد داشت، هرچند تعدادی از تحلیل‌گران بدبین نیز عقیده داشتند که ممکن است این روند صعودی در بازار (Market Rally) تنها شروعی بر یک روند نزولی تاریخی باشد. به‌بیان دیگر، آنها اعتقاد داشتند که ممکن است الگوی جهش گربه مرده (Dead Cat Bounce) رخ داده باشد.

به انتهای مقاله «اصلاح قیمت در تحلیل تکنیکال چیست؟» رسیدیم، برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد الگوی جهش گربه مرده می‌توانید از مطلب آموزشی «الگوی جهش گربه مرده در تحلیل تکنیکال چیست؟» دیدن نمایید.

تیم تحریریه دیجی کوینر

این مقاله به کوشش هیئت تحریریه دیجی کوینر تولید شده است. تک تک ما امیدواریم که با تلاش خود، تاثیری هر چند کوچک در آگاه سازی فعالان حوزه رمز ارزها و بازارهای مالی داشته باشیم.

روندها و انواع خط روند (روند صعودی، روند خنثی، روند نزولی)

بازار هیچگاه در یک خط راست حرکت نمیکند و همیشه حرکاتی زیگزاگی دارد. برآیند حرکت امواج صعودی و نزولی در بازار را روند می گویند.

مفهوم روند به طور قطع یکی از اصول تحلیل تکنیکی بازار است. اغلب اصطلاحات رایجی از قبیل «همیشه در جهت روند معامله کنید» «هرگز با روند نجنگید» یا «روند دوست توست» را زیاد می‌شنویم.

پس لازم است وقتی را برای تعریف روند صرف کنیم و انواع آن را بشناسیم.

انواع روند قیمت

روند صعودی :

برآیند این روند افزایش قیمت است. در تشکیل آن کف ها از کفهای قبلی و سقف ها از سقفهای قبلی بالاتر است.

روند نزولی :

برآیند این روند کاهش قیمت است. در تشکیل آن کف ها از کفهای قبلی و سقف ها از سقفهای قبلی پایینتر است.

روند خنثی :

برآیند این روند خنثی است. در تشکیل آن کف ها و سقفها به صورت نامنظم شکل میگیرند. در مجموع صعود یا نزول قیمتی خاصی را در این روند شاهد نخواهیم بود.

مدت زمان روندها

علاوه بر اینکه روندها دارای سه جهت می‌باشد به سه دسته نیز تقسیم می‌شود:

1. روند بزرگ؛

2. روند متوسط؛

3. روند کوتاه

در حقیقت تعداد نامحدودی روند وجود دارد که در فعل و انفعال با یکدیگر هستند و روندهای کوتاهی که فقط چند دقیقه تا چند ساعت را در بر می‌گیرند گرفته تا روندهای بسیار بلندمدت 50 تا 100 ساله. به عنوان مثال داو روند یکساله یا بیشتر را روند بزرگ نامیده است. داو مدت زمان روند متوسط را از سه هفته تا سه ماه می‌دانست و هر روند کمتر از سه هفته را نیز روند کوتاه می‌نامید.

هر روند می‌تواند جزیی از روند بزرگ بعدی محسوب شود. برای مثال روند متوسط می‌تواند یک تصحیح در روند بزرگ پس از خودش شناخته شود. در روندهای بزرگ صعودی به طور معمول روند قبل از ادامه مسیر صعودی خود، در حدود یک یا دو ماه خود را تصحیح می‌کند. این روند تصحیح نیز می‌تواند خود شامل روندهای کوتاه‌مدت‌تر که همان موج‌های صعود و نزولی کوتاه‌مدت هستند باشد.

فیلم روش رسم خطوط روند

در این ویدئو، نحوه رسم خط روند بصورت کاربردی به شما آموزش داده می‌شود.

اعتبار خط روند

اعتبار خط روند به عوامل متعددی ارتباط دارد که توسط عوامل مختلفی سنجیده میشود:

1.شیب خط : هرچقدر شیب این خط بیشتر باشد اعتبار آن روند در پایداری کمتر است و احتمال شکست آن وجود دارد. شیب ۴۵ درجه در تحلیل ها شیبی مناسب و معتبر تلقی می شود.

2. تعداد برخورد نمودار قیمت با خط روند: هرچه تعداد برخورد به خط بیشتر باشد آن خط دارای اعتبار بیشتری است.

3. شدت کاهش (افزایش) قیمت سهم: در این ارتباط هم هرچه کندل های بلند تری در نزول (صعود) ثبت شود احتمال شکست خط روند بالاتر می رود. برای مثال سهم برای چند روز متوال صف فروش(صف خرید) شود و با درصد های منفی چهار یا منفی پنج بسته شود.

4. بازه زمانی بررسی سهم: شما باید این نکته مهم را در نظر بگیرید که روند به بازه زمانی بررسی سهم بستگی دارد. برای مثال سهم الف ممکن است در بازه زمانی سه ماه اخیر نزولی باشد در حالی که در بازه زمانی یک ساله صعودی باشد و نزولی که در سه ماه اخیر داشته صرفا یک اصلاح بوده باشد.به همین دلیل خط روند های بلند مدت اعتبار بیشتری دارند