استرتژی ارزیابی وارن بافت

پول نقد برای کسب‌وکارها مانند اکسیژن برای افراد است: زمانی که وجود دارد، هیچ‌وقت در مورد آن فکر نمی‌کنیم، اما زمانی که وجود ندارد، تنها چیزی است که ذهن ما را به خود مشغول می‌کند.

۲۴ استراتژی وارن بافت / اصل اول : انتخاب سادگی به جای پیچیدگی

هنگام سرمایه گذاری آن را ساده برگزار کنید، هرکاری که ساده و واضح است را انجام دهید. تلاش نکنید جواب های پیچیده برای سوال های پیچیده پیدا کنید. اکثر مردم بر این باورند که سرمایه گذاری در بازار سهام پیچیده، اسرارآمیز و بسیار پر مخاطره است. پس بنابراین بهتر است این کار را به متخصص آن بسپارید چون اعتقاد دارند آدم های معمولی نمی توانند سرمایه گذاران موفقی باشند. ماهیت و زیبایی فلسفه ی سرمایه گذاری بافت، سادگی آن است. درسی که وارن بافت از استاد خود بنجامین گراهام آموخت این بود که لازم نیست برای بدست آوردن نتایج شگفت انگیز کارهای خارق العاده انجام دهید.

قانون اصلی فلسفه سرمایه گذاری بافت

هدف اصلی شما این است: سهام یک شرکت محشر را که به وسیله آدم های درستکار، توانا اداره می شود بخرید. پولی که برای سهام آن شرکت پرداخت می کنید باید از مجموعه عایدهای آن کمتر باشد. سپس استرتژی ارزیابی وارن بافت سهام آن شرکت را نگه دارید و صبر کنید تا بازار ارزیابی شما را تایید کند. اگر کسب و کاری را درک نمی کنید سهامش را نخرید.

نکات آموزشی و آموزنده وارن بافت قسمت 10

وارن بافت : تا همین چند سال پیش چیزهایی را می فروختیم تا بیشتر بخریم، چون پولمان تمام شده بود. آن زمان مقدار ایده هایم بیش از پولم بود. حالا مقدار پولم از ایده هایم بیشتر است.

بیزینس ویک، ۵ جولای ۱۹۹۹

اشتباهات

وارن بافت : اشتباهات مرا اذیت نمی کنند. من هرگز سعی نمی کنم کاری انجام دهم که بنیان کل کسب و کارم را به خطر بیندازد. لذا هنگام تصمیم گیری هایم این حقیقت را نیز درنظر می گیرم که ممکن است مرتکب اشتباهاتی شوم. میتوانید روی این موضوع شرط ببندید که من در آینده خطاهای بیشتری صورت خواهم داد.

هرگز پشت سرمان را نگاه نمی کنیم

وارن بافت : ما هرگز پشت سرمان را نگاه نمی کنیم. می دانید، ما فقط به برنامه هایی که پیش رو داریم فکر می کنیم و هرگز به آنچه انجام داده ایم نمی اندیشیم، چون هیچ تغییری در اوضاع ایجاد نمی کند. منظورم این است که ما فقط می توانیم به سمت پیش رو زندگی کنیم.

کنفرانس در دانشگاه فلوریدا، ۱۵ اکتبر ۱۹۹۸

خطاهای ناشی از سهل انگاری

وارن بافت : تاکنون به اشکال گوناگون مرتکب خطاهای عظیم ناشی از سهل انگاری شده ام. برخی از اشتباهات کمیسیون در زمینه محاسبات هستند. مثل اینکه، من چیزی را به قیمت ۱ دلار بخرم و آن را به قیمت ۵۰ سنت بفروشم… ما به طور نسبی خطاهای کمتری در کمیسیون صورت داده ایم. خطاهایی که کمتر باعث رنجم می شوند. مقصودم از سهل انگاری، مسائلی در حوزه دیدگاهم است، مسائلی که می توانستم بفهمم، فهمیدم، و هیچ کاری در قبال آنها صورت ندادم. این ها اشتباهات عظیمی هستند.

مجله جئورجیا تک آلومنی، زمستان ۲۰۰۳

پول درآوردن با هم

وارن بافت : ما می خواهیم فقط زمانی پول دربیاوریم که شرکایمان نیز این کار را می کنند و دقیقا با نسبت مساوی. بعلاوه، وقتی من کار اشتباهی صورت میدهم، از شریکم انتظار دارم بتواند با توجه به این حقیقت که رنج مالی من متناسب با رنج اوست، کمی به من تسلی خاطر بدهد.

مقاله های وارن بافت، ۱۹۹۷

ساختار معاملات

وارن بافت : اگر قرار باشد من مزرعه ای بخرم و از کسی بخواهم آن را برایم اداره کند، معامله من با | فرد کشاورز در خصوص درصد محصولی که او به دست می آورد، نکته مهمی است. اگر قرار باشد کسی را به مدیریت یک مجتمع آپارتمانی بگمارم، توافق من با او مهم است. این موضوع نه تنها به لحاظ نحوه تقسیم سود، بلکه به لحاظ ارزیابی نگرش آن فرد حائز اهمیت است. شما می خواهید کسی مکانی را برایتان اداره کند که به شما به عنوان یک شریک نگاه کند، نه رقیب، وما در برکشایر هاتاوی، واقعا به سهامداران خود به چشم شریک می نگریم.

نظارت بر شرکت های برکشایر

وارن بافت : ما هرگز اجازه نخواهیم داد برکشایر تبدیل به سازمانی عریض و طویل و در سیطره کمیته ها، برنامه های بودجه، و لایه های چندگانه مدیریتی شود. در عوض قصد داریم به عنوان مجموعه ای از شرکتهایی با مدیریت مجزا در اندازه های متوسط و بزرگ عمل کنیم که اغلب تصمیم گیری های آن در سطح عملیاتی صورت می گیرد.

نامه به سهامداران برکشایر هاتاوی، فوریه ۲۰۱۰

حفظ شرکت ها

وارن بافت : ما تمایلی به فروش نداریم. ما هرچیزی را با این نگرش خریداری می کنیم که آن را برای همیشه حفظ کنیم… من در برکشایر مایل به این قسم سهیم شدن هستم. من هرگز قیمتی را در نظر نداشته ام یا تصمیم نداشتم سهامی را برای مدتی حفظ کنم. و به شدت از فروختن کل شرکتهایم تحت هر شرایطی بیزارم.

بیزینس ویک، ۵ جولای ۱۹۹۹

فروش شرکت های نه چندان موفق

وارن بافت : گذشته از موضوع قیمت، ما هیچ علاقه ای به فروش هر شرکت خوبی که تحت مالکیت برکشایر است نداریم. بعلاوه، برای فروش شرکت های نه چندان موفق نیز بسیار بی رغبت هستیم، البته تا وقتی که از آنها انتظار داشته باشیم حداقل مقداری نقدینگی ایجاد کنند و تا زمانی که در مورد مدیران استرتژی ارزیابی وارن بافت و ارتباطات نیروی کار احساس خوبی داریم… سبک و سیاق مدیریتی ما مبتنی بر این نیست که در هر نوبت کم بازده ترین شرکتمان را حذف کنیم. ما ترجیح میدهیم نتایج کلی نه چندان مطلوبی داشته باشیم، تا اینکه استرتژی ارزیابی وارن بافت بخواهیم چنین رفتاری را در پیش بگیریم.

مقاله های وارن بافت، ۱۹۹۷

عدم وجود استراتژی برون رفت

وارن بافت : برخلاف کارگزاران خرید سهام و شرکتهای مالکیت خصوصی، ما هیچ استراتژی «برون رفتی» نداریم – ما سهام را می خریم که نگاه داریم. این یکی از دلایلی است که شرکت برکشایر معمولا نخستین – و گاهی تنها – انتخاب فروشندگان و مدیران آنهاست.|

نامه به سهامداران برکشایر هاتاوی، فوریه ۲۰۰۳

اعضای برکشایر

وارن بافت : اگر من کشیش یک کلیسا بودم، و هر یکشنبه نیمی از اعضاء کلیسا را ترک می کرد، نمی گفتم،«این عالیست، چون اعضای کلیسای من همیشه در حال تغییرند! این بازده وحشتناکی است!» من ترجیح میدادم صندلی های کلیسا هرهفته با همان مردمان همیشگی پر می شد. خوب، ما در مورد شرکت هایی که می خریم نیز همین عقیده را داریم. ما می خواهیم چیزی را بخریم که واقعا برای همیشه از داشتن آن خرسند باشیم.

کنفرانس در دانشگاه فلوریدا، ۱۵ اکتبر ۱۹۹۸

پرداخت به مدیران برکشایر

وارن بافت : ما در برکشایر، پرداخت پاداش به مدیران را بی معنی میدانیم و مبلغ ناچیزی به آنها پرداخت می کنیم. بعلاوه، از آنجا که نمی خواهیم مدیرانمان را در برابر هر فاجعه شرکتی محتمل مصون بداریم، اعضای هیئت استرتژی ارزیابی وارن بافت مدیره و مدیران را تحت پوشش بیمه مسؤولیت قرار نمی دهیم (نوعی بی تدبیری که طی این سال ها به شکل نه چندان اتفاقی، میلیونها دلار از سرمایه سهامداران ما را برایشان حفظ کرده است). اساسا ما خواستار این هستیم که رفتار مدیرانمان نه براساس پاداش هایی که دریافت می کنند، بلکه بر مبنای تأثیری که تصمیماتشان بر دارایی خالص سهامداران آنان خواهد داشت، شکل بگیرد.

نامه به سهامداران برکشایر هاتاوی، فوریه ۲۰۰۳

عدم موفقیت شرکت ها و پاداش مدیرعامل

وارن بافت : شما همیشه مالک شرکتهایی خواهید شد که بسیار عظیم تر از آن هستند که شکست بخورند، و گاهی تنها طی ۱۰۰ سال آتی شکست خواهند خورد. اما در صورتی که فردی که در رأس سازمان است و همینطور اعضای هیئت مدیره که آن فرد را انتخاب و شرایط استخدام او را تعیین می کنند، چیز زیادی برای از دست دادن داشته باشند، شکست های کمتری را تجربه خواهید کرد.

اظهاراتی در کمیسیون بررسی بحران مالی، ۲۶ می ۲۰۱۰

ویژگی های مدیر شایسته

وارن بافت : در حال حاضر مدیریت «مستقل» حرف اول را می زند. در حقیقت، داشتن مدیرانی که به صورت مستقل بیندیشیند و سخن بگویند، بسیار خوب است، اما باید دارای شم اقتصادی، علاقمند به کسب و کار و سهامدار محور نیز باشند. من در یادداشتهای سال ۱۹۹۳، این سه ویژگی اساسی را توصیف کردم. من بیش از ۴۰ سال، از اعضای هیئت مدیره ۱۹ شرکت سهامی عام (از جمله برکشایر) بوده ام و شاید با ۲۵۰ مدیر تعامل داشته ام. اغلب آنها بنا به تعریف قواعد امروزی، «مستقل» بودند. اما اکثریت وسیعی از این مدیران فاقد حداقل یکی از این ویژگی هایی بودند که برای من ارزشمند بود. در نتیجه، مشارکت آنها در سعادت و بهروزی سهامداران، در بهترین حالت حداقل و اغلب اوقات منفی بود. این افراد با وجود اینکه منطقی و باهوش بودند، در خصوص امور کسب و کار اطلاعات کافی نداشتند یا خیلی به سهامدارانی که مالکیتهای احمقانه یا پاداش های نامتعارف را زیر سؤال می بردند، اهمیت نمی دادند.

استراتژی های وارن بافت برای انتخاب سهام - قسمت 3

به گفته بافت، شما باید تنها در شرکت‌هایی سرمایه گذاری کنید که حتی یک آدم نادان هم بتواند آن را اداره کند؛ چرا که می دانیم در گذشته هـم یک آدم نادان در آن شرکت مسئولیت داشته است. یک شرکت برجسته حتی با یک مدیر نادان هم می تواند به فعالیت خود ادامه دهد امـا شـرکت‌هـای تولیـدی بدون یک مدیر توانمند و باصلاحیت به طور حتم با مشکلات بسیار جـدى روبه رو خواهند شد.

یک روش مناسب برای ارزیابی کیفیـت مـدیریت شرکت وجـود دارد. توجه بافت به نحوه استفاده از سود قابـل تصـرف شـرکت توسـط مـدیریت است. مدیریت شرکت می تواند بین سرمایه گذاری مجدد سود در شرکت یا تقسیم آن بین سهامداران، یک راه را انتخاب کند. زمانی که مدیریت شرکت، سرمایه گذاری مجدد سود را انتخاب می کنـد، در واقـع اعتبـار خـود را گرو می گذارد. سرمایه گذاری مجدد تنها در شرایطی انجـام می پذیرد کـه بـاور مدیریت شرکت بر این باشد که این روش جایگزین بهتـری بـرای پرداخـت سود نقدی است و در آینده از این محل، بازدهی بیشتری نصیب سهام داران شرکت خواهد شد. اگر با دریافت سـود نقـدی یـک بـازدهی ده درصـدی نصیب سهامداران شود و بـا سـرمایه گذاری مجـدد سـود توسـط مـدیریت، بازدهی پنج درصدی برای سهامداران ایجاد گردد، قطعاً پرداخت نقدی سـود به سهامداران اولویت دارد.

هشدار: همیشه محاسبه سود قابـل تصـرف آسـان نیست. شـرکت هـای موفقی که حتی توسط یک فرد نادان هم می تواند اداره شـود، بهتـرین مـكـان برای پنهان کردن این افراد است. چـرا که یک سود هنگفـت ممكـن اسـت به راحتی اشتباهات آن مدیر را تحت پوشش خود قرار دهد.

دیدگاه درآمدی

به جای اینکه فقط یک شرکت را بعـد از نوسانات قیمت سهمش مـورد قضاوت خود قرار دهید، می توانید از طریق دیدگاه درآمدی یعنی ضرب سـود هر سهم به تعداد سهامی که در اختیار دارید، این کار را انجام دهیـد، بـا ایـن کار شما تصویری روشن از ارزش خالص سرمایه گذاری خود در بلندمدت دارید. تصویری بسیار بهتر از آنچه که یک نگاه کوتاه مدت بـه شـما خواهـد داد.

مدیریت شرکت

معمولاً تحلیل‌های کیفیتی در مدیریت شرکت متمرکز می شود. انتظار بافت از یک مدیر این است که در مسیری منطقی عمل کند. مدیر شرکت بایـد قـادر باشد که در زمان نیاز، هزینه‌های خود را کاهش دهد. بافت با وجـود ثروت هنگفتی که در اختیار دارد، در یک خانه لوکس و مجلل زندگی نمی کند.

ویژگیهای رفتاری یک مدیر شایسته :

- منطقی
- صادق
- مستقل

عملکرد صادقانه و مستقل مدیر هم برای بافت حائز اهمیت است. البتـه برای سهامدار خرد بررسی این ویژگی‌ها در مدیریت شـرکت کمی مشکل است. در واقع سهامدار خرد نمی تواند به طور دقیـق روی عملکـرد یـک مـدیر اجرایی سطح بالا نظارت داشته باشد اما می‌توانـد نـحـوه تمايـل مـدیـر بـه پاسخگویی در برابر عموم، حتی به هنگـام کـسـب یـک عملکـرد ضـعیف را مشاهده کند. اگر وی به طور روشن اشتباهات خود را بپذیرد؛ می توان آن را نشانه خوبی قلمداد کرد.

اگر یک شرکت، زیر ارزش واقعی خود در حال معاملـه باشـد، مـی شـود این احتمال را داد که شرکت مذکور در حال بازخریـد سـهام خـود در بـازار است. زمانی که مدیریت شرکت تصمیم به بازخرید سهام خود در بازار می گیرد، نشانه هایی را به بازار می دهد در شرکت یک فرصت مناسـب بـرای سرمایه گذاری وجود دارد و آنها خواهان بهترین هـا بـرای سهامداران خـود هستند.

مدیریت سبد سهام

زمانی که دیگران به مجموع سهام خود به چشم سبد سهام می نگرند، نگاه بافت به آنها مانند مجموعه‌ای از شرکت هـا اسـت. استفاده از اصطلاحاتی مثل « سود مالکیت » نشان دهنده این است که او خـودش را مالک شـرکت می داند.

روش بافت برای مدیریت سبد سهام :

- تنوع کم
- چشم انداز بلندمدت

چه تعداد سهم باید در سبد سهام ما باشد؟ به راستی تا چـه میـزان تنـوع ضروری است؟ بافت مدافع تنوع نیست. تمايـل او شـرط بستن روی یک کارت با ارزش است. اگر برای شما بیست فرصـت سـرمایه‌گذاری موجـود باشد و بتوانید آنها را بر اساس جذابیت رتبـه بنـدی کنیـد، چـرا باید روی اولویت بیستم خود شرط بندی کنید؛ در حالی که نوزده فرصت سرمایه‌گذاری بهتر دارید؟ زمانی که سهم بسیاری از شرکت‌ها را در سبد سهام خود دارید، برای نظارت بر عملکرد تک تک آنهـا هـم کـار مشکلی پیش رو خواهیـد داشت.

نگاه بافت به سرمایه‌گذاری افق بلندمدت دارد. او حتی اعلام کرده است که بعضی از دارایی هایش مثل سهام شرکت کوکاکولا را هیچ گاه نخواهـد فروخت؛ چرا که به آن مثل یک دارایی مادام العمر نگاه می کند. در واقع شرکتی مثل کوکاکولا همان طور که فیشر اعتقاد داشـت، خـود را به عنوان یک شرکت « برجسته » اثبات کرده است، همه این ها به این معنی نیست که بافت شما را از هرگونه سرمایه‌گذاری کوتاه مدت منع کند، او حتی مشخصاً اعلام کرده است که بعضی از شرایط در بازار، فرصت شناسایی سود را به سرمایه گذار می دهد.

زمان خرید

تنها زمانی که به او حالت نگرانی دست می دهد، زمان خرید و فروش سهم است. شما نمی توانید به هر قیمتی خرید کنید، حتی یک شرکت خـوب هـم می تواند در آن واحد خیلی گران باشد. در وهله اول بافت شرکت را تحلیـل می کند تا به ارزش واقعی آن پی ببرد، سپس به بازار نگاه می کند تا متوجه قیمت سهم شود. زمانی فرصت مناسب خرید سهم است که کمتر از ارزش واقعی خود در حال معامله باشد و با خرید آن بتوان حاشیه امن مناسبی بـرای سرمایه‌گذاری خود ایجاد کرد. بافت به شیوه خودش حاشیه امن را محاسبه می کند اما اصول همان هـایی است که گراهـام مـدنظر داشت. قسمت اعظمی از زندگی روزانه یک سرمایه‌گذار با انتظار همراه است. مدیریت کردن این صبر و انتظار برای کسی که خرید و فروش‌های زیادی انجام می دهد، است. گاهی اوقات ایـن انتظار بسیار طولانی هم می شود. اما در نهایت بازار با قیمتی قابل قبـول بـرای سهم موردنظرتان، پاداش صبر شما را خواهد داد .

زمان فروش

احتمالاً نتوانید در بازار، سهامدارانی را پیدا کنید که به برخی از سهم‌های خود به چشم یک دارایی مادام العمر نگاه کنند. اما خالی از لطف نیست که بدانیـد بعضی از سهم‌هـای موجود در سبد سهام شرکت برکشایر هاتاوی ایـن وضعیت را دارند. البته بافت هم در زمان مناسب سهام خود را می فروشـد و شناسایی سود می کند.

برگرفته از کتاب " چگونه مانند بزرگترین سرمایه‌گذاران دنیا سرمایه‌گذاری کنیم؟ " - نوشته هنس نورن

4 قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازار‌های بی‌ثبات و منفی

۴ قانون مهم وارن بافت در مورد سرمایه گذاری در بازار منفی که حتما باید از آنها جهت انتخاب بهترین سهم و سرمایه گذاری در آن استفاده کرد تا به سود رسید.
بحران کرونا باعث شده است تا بازارهای مالی جهان یکی از بدترین دوران‌های خود را سپری کنند. قیمت‌ دارایی‌های اساسی مانند نفت، طلا، سهام و حتی بیت کوین لحظه‌ای آرام و قرار ندارند و به‌طرز عجیبی بالا و پایین می‌شوند.

قانون شماره ۱

چیزی بخرید که اگر بازار تا ۱۰ سال آینده هم تعطیل بود از نگه داشتن آن راضی باشید

وارن بافت همیشه به ارزش ذاتی دارایی نگاه می‌کند. همچنین، او هرگز در شرکت‌ها یا بنگاه‌هایی که کارایی و هدف آنها را درک نمی‌کند، سرمایه گذاری نمی‌کند. شاید همین موضوع دلیل دور ماندن او از سهام شرکت‌های حوزه تکنولوژی [یا بیت کوین] به مدت طولانی باشد.

چند شاخص کلیدی برای انتخاب یک سهم وجود

بر اساس گفته‌های بافت، چند شاخص کلیدی برای انتخاب یک سهم وجود دارد: شناخت شرکت یا بنگاه اقتصادی، مدل کسب‌و‌کار آن، تحلیل اصول و موارد بنیادین (فاندامنتال) حاکم بر شرکت، در عین حال، ارزیابی چشم‌اندازهای شرکت به‌صورت بلندمدت، از جمله ادامه‌دار بودن رشد، قدرت و پتانسیل درآمد پایدار و محاسبات مالی. او ترجیح می‌دهد با افراد صادق، شفاف و قابل اعتمادی که می‌تواند در درازمدت به آنها اتکا کند، کار کند. سهامداری مانند این است که یک کسب‌وکار را خریداری کرده‌اید. در زمان انتخاب سهام، انجام تحقیقات و فهرست کردن معیارهای شخصی، بسیار مهم است. همان‌طور که بافت می‌گوید:

ریسک، ناشی از این است که نمی‌دانید دارید چه کار می‌کنید.

استراتژی سرمایه‌گذاری وارن بافت

وارن بافت معمولاً از استراتژی سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت دوری کرده و همیشه به رویکرد خرید و نگه داشتن توجه می‌کند. او به دنبال دارایی باکیفیت است، به‌خصوص هنگامی که قیمت پایین‌تر از ارزش واقعی باشد.

قانونه شماره 2

قانون مهم ، بیش از حد بازار را دنبال نکنید

بازار می‌تواند مانند یک حیوان وحشی نوسان داشته باشد. جای تعجبی هم ندارد، چون فازهای گوناگون این بازار با نام‌های «خرس» و «گاو» شناخته می‌شوند. طبیعی است که در هنگام نزولی بودن بازار نسبت به سبد دارایی خود کمی مضطرب و نگران شوید. کاهش تمایل به دارایی‌های نزولی و شاید عدم میل به خرید در کف، حرکات غریزی هستند.

بازار بی‌ثبات

یک بازار بی‌ثبات، مثل بازار کنونی، می‌تواند برای یک سرمایه‌گذار بسیار نگران‌کننده باشد. اما حفظ آرامش و عدم تأثیرگیری از تغییرات روزانه بازار بسیار مهم است. تمرکز بیش از حد بر عملکردهای ساعتی و روزانه سرمایه‌گذاری‌ها می‌تواند اثرات روانی مانند اضطراب ایجاد کند و در نهایت منجر به اتخاذ تصمیمات نامناسب شود.

همان‌طور که وارن بافت در یکی از مصاحبه‌هایی که با شبکه CNBC انجام داده بود، گفت:

افرادی که تلاش می‌کنند [مدام] سهام بخرند و بفروشند و با کوچک‌ترین کاهش قیمت نگران می‌شوند و همچنین دائم منتظر هستند که در زمان بالا رفتن قیمت بفروشند، نتایج خیلی خوبی به دست نمی‌آورند.

شرکت‌های ارزشمند معمولاً در دوره‌های زمانی بلندمدت مثل ۱۰، ۲۰ یا ۳۰ سال، عملکرد خوبی دارند.

سرمایه گذارانی که رویکرد بلندمدت دارند نباید نگران افت بازار باشند.

قانون شماره 3

بترسید زمانی که دیگران طمع می‌کنند و طمع کنید زمانی که دیگران می‌ترسند

بازارها را احساسات کنترل می‌کند و در خط مقدم این احساسات نیز، طمع و ترس جلودار هستند. یک سرمایه‌گذار باید نسبت به آنچه در بین دوستان، جامعه و رسانه‌ها تبلیغ شده است، محتاط باشد.

این یکی از پایه‌ای ترین اصول عملیاتی است که وارن بافت استفاده می‌کند. طمع به عنوان یکی از دلایل اصلی، باعث افزایش ناگهانی قیمت سهام می‌شود و ترس به عنوان دلیل دیگر، تا حدودی مسئول مارپیچ‌های نزولی در بازار سهام است. طبق اظهارات بافت، پیروی کورکورانه از گروه‌ها (حتی اگر تعداد آنها زیاد باشد) در تصمیمات مرتبط با سرمایه گذاری ایده خوبی نیست. این داستان که به کورکوانه از افراد تقلید کنیم، همان روایت قدیمی خرید در زمان گرانی و فروش در زمان ارزانی است. به جای این کار، به دنبال یک فرصت‌ طلایی باشید و از آن فرصت بهترین بهره را ببرید.

کسی تلاش کرد شما را برای خرید یا فروش یک دارایی ترغیب کند، گامی به عقب بردارید

دفعه بعدی که کسی تلاش کرد شما را برای خرید یا فروش یک دارایی ترغیب کند، گامی به عقب بردارید و از دید یک فرد بی طرف، وضعیت را بررسی کنید. در هنگام خرید، تحقیقات شخصی خودتان را انجام دهید. وقتی بازار خراب است به راحتی سرمایه خود را بیرون نکشید. ضررهای کاغذی واقعی نیستند. بازار بهبود پیدا می‌کند.

قانون شماره 4

همیشه پول نقد همراه داشته باشید

همانطور که بافت به درستی گفته است:

پول نقد برای کسب‌وکارها مانند اکسیژن برای افراد است: زمانی که وجود دارد، هیچ‌وقت در مورد آن فکر نمی‌کنیم، اما زمانی که وجود استرتژی ارزیابی وارن بافت ندارد، تنها چیزی است که ذهن ما را به خود مشغول می‌کند.

وارن بافت همواره از اهمیت مدیریت مالی شخصی و ضرورت تمرین عادت‌های خوب صحبت کرده است؛ عادت‌هایی مثل پایبندی به بودجه، سرمایه‌گذاری و صرفه‌جویی منظم و مداوم از دوران جوانی.

داشتن پول نقد در زمان‌های سخت

داشتن پول نقد در زمان‌های سخت بسیار مهم است، چون باعث ایجاد حس امنیت می‌شود. وارن بافت همیشه در ارتباط با استفاده از کارت‌های اعتباری محتاط عمل می‌کند، توصیه او، نگهداری میزانی سرمایه اضطراری، برای جلوگیری از مقروض شدن است. همچنین اگر معاملات سودآوری پیش آمد، پول نقد به ما این امکان را می‌دهد که بتوانیم به سرعت از این فرصت استفاده کنیم.

بررسی استراتژی فارکس وارن بافت

وارن بافت (Warren Buffett) به حق یک اسطوره زنده است؛ زیرا تعداد کمی از مدیران مالی می‌توانند کارنامه بهتری از خود ارائه دهند. در حالی که بسیاری از موقعیت‌های عظیم او در اپل، بانک آمریکا یا موقعیت چند دهه‌ای او در شرکت کوکاکولا اطلاع دارند، رویکرد او نسبت به ارزها کمتر مورد توجه قرار گرفته است.

وارن بافت کیست؟

در طول چند دهه، وارن بافت (Warren Buffett) نمونه بارز یک سرمایه گذار موفق بوده است. او هم اکنون دهمین فرد ثروتمند جهان و استرتژی ارزیابی وارن بافت مدیرعامل شرکت برکشایر هاتاوی است. همچنین مالکیت شرکت‌هایی همچون دیری کوئین، مارس اینکورپوریتد و گایکو در اختیار اوست. همچنین او سهام‌دار شرکت‌های بزرگی همچون اپل، پپسی، کوکاکولا، جنرال الکتریک است.

رویکرد وارن بافت در چارچوب این دستورالعمل‌ها قرار می‌گیرد:

روی چیزی که درک می‌کنید سرمایه گذاری کنید

بافت تمرکز خود را روی صنایعی نگه می‌دارد که در آن‌ها سر رشته دارد. زمینه‌های مورد علاقه او امور مالی و مصرف کننده است. او برندهای قوی و مدل‌های تجاری ساده را ترجیح می‌دهد و از سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که نمی‌فهمد، امتناع می‌کند.

بخر و نگهداری کن

به عنوان یک سرمایه گذار، رویکرد او این است که یک شرکت با‌کیفیت و با قیمت مناسب پیدا کند و سهام آن را برای مدت طولانی نگه دارد. برای مثال او سهام کوکاکولای خود را از سال 1988 دارد.

روی بازده تمرکز کنید

سود سهام نقش بزرگی در پرتفوی بافت بازی می‌کند. اگر روی کسب و کارهای بالغ تمرکز کنید، احتمالاً سود سهام پرداخت خواهند کرد. جمع استرتژی ارزیابی وارن بافت آوری و سرمایه‌ گذاری مجدد سود سهام در عین حال ترکیبی از سود، یکی از رازهای رشد چشمگیر اوست.

به دنبال مدیریت شایسته باشید

یک شرکت افراد آن هستند و ارزیابی اینکه چه کسی آن افراد را به دقت مدیریت می‌کند بسیار مهم است. با این حال، همه چیز در طول زمان تغییر می‌کند و زمانی که تغییر کرد، بافت در خروج از پوزیشن معاملاتی تردیدی ندارد، مانند ولز فارگو. او که زمانی بزرگترین سهامدار ولز فارگو بود، تا استرتژی ارزیابی وارن بافت آخرین سهام خود را به دنبال رسوایی حساب‌های جعلی فروخت.

استراتژی فارکس وارن بافت چیست؟

بافت یک سرمایه گذار سازمانی است که صدها میلیارد دلار را مدیریت می‌کند. برخلاف تریدرهای خرده‌ فروشی معمولی، سرمایه ‌گذاران نهادی با این اندازه سفته‌ بازان کوتاه ‌مدت نیستند. در سرمایه گذاری نهادی، این مسئولیت تیم تخصیص دارایی تاکتیکی است که ذخایر نقدی موسسه خود را اداره می‌کند و تمرکز را بین سبد ارزها تغییر می‌دهد تا مطابق با روندها بماند.

در حالی که سهام تمرکز اصلی بافت است، در سال 2002، او نگران رشد کسری تجاری و تأثیر آن بر دلار ایالات متحده شد. او به‌ عنوان یک سرمایه‌ گذار نهادی، مقدار زیادی پول نقد در اختیار داشت تا از آن برای خریدهای آتی استفاده کند، و اکنون ارزش آن پول کم شده است.

تا سال 2003، او حدود 12 میلیارد دلار قراردادهای ارزی و 1 میلیارد دلار اوراق قرضه یورویی پربازده داشت و مطمئن بود که دلار سقوط خواهد کرد. در حالی که او در سال 2005، زمانی که دلار 14 درصد افزایش یافت، یک نزول کوتاه مدت را تجربه کرد؛ اما تنها در همان معامله بیش از 2 میلیارد دلار درآمد داشت.

این مثال به ما نشان می‌دهد که بافت یک تریدر موقعیت است – یک سرمایه‌گذار بلند مدت که درک عالی از اصول بنیادی دارد. این سبک سرمایه گذاری نیاز به سرمایه قابل توجهی برای مقاومت در برابر هر گونه نوسانات کوتاه مدت و صبر و حوصله دارد.

البته نمی‌توان وارن بافت را به عنوان یک تریدر یا یک سرمایه گذار فارکس در نظر گرفت. او در مواقعی که نیاز به پوشش ریسک داشته باشد، در فارکس معامله می‌کند و سپس پوزیشن‌ها را برای مدت طولانی نگه می‌دارد.