بورس بر مدار ریزش

بازگشت بورس به مدار ریزش

همدلی| بازی‌های الاکلنگی بازار سرمایه تمامی ندارد. چند وقتی از خبر انتشار 10 همت اوراق می‌گذرد و در همین مدت، تالار شیشه‌ای بار دیگر وارد فاز منفی شده؛ حالا این بازار در حالی چشم به سیاست‌های دولت در زمینه تأمین کسری بودجه دوخته که همین دیروز، با افت بیش از هفت هزار واحدی وارد کانال یک‌میلیون و 408 هزار واحدی شد. اواسط همین ماه بود که بانک مرکزی در اطلاعیه‌ای خبر از انتشار 10 هزار میلیارد تومان اوراق داد تا بازار سرمایه وارد دور دیگری از ریزش‌های فرسایشی شود. بر اساس گزارش‌های رسیده، پس از حدود 50 روز توقف عرضه اوراق مالی اسلامی چند وقت پیش اطلاعیه نوزدهمین مرحله حراج اوراق بدهی منتشر شد. بانک مرکزی در این اطلاعیه اعلام کرد که مرحله نوزدهم حراج اوراق مالی اسلامی دولتی به‌منظور فروش به بانک‌ها، مؤسسات اعتباری غیر بانکی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های بیمه‌ای و شرکت‌های تأمین سرمایه را از اواسط همین ماه آغاز می‌کند. گفته می‌شود که این اوراق در بازار اولیه به‌منظور تأمین کسری بودجه دولت به فروش می‌رسد این در حالی است که بنابر ادعاها، در ماه پاییز هیچ دادوستدی در بازار اولیه اوراق انجام نشده و همه‌چیز از اواسط دومین ماه پاییز شروع‌شده. پیش‌ازاین گفته می‌شد که دلیل توقف عرضه اوراق در بازار اولیه رسیدن دولت به سقف قانونی بودجه 1400 بود به همین دلیل تا اخذ مجوزهای لازم دست نگه‌داشته شد. در همین زمینه بنابر گزارش‌های موجود، این مجوز از شورای هماهنگی اقتصادی سران سه قوه دریافت شده و دولت می‌تواند در چهار ماه ونیم باقی‌مانده از سال 50 هزار میلیاد تومان اوراق جدید منتشر کند. اوراقی که اگرچه گفته می‌شود با افت محسوس تورم همراه خواهد بود، اما معلوم نیست تا پایان سال چه بر سر تولید و وضعیت بورس بیاورد. ناگفته نماند که کسری بودجه فقط مختص ایران نیست که در بسیاری از کشورهای حتی توسعه‌یافته نیز دولت‌ها با بحرانی مشابه دست‌وپنجه نرم می‌کنند؛ اما نکته مهم این است که در چنین کشورهایی یکی از راه‌های اساسی برای جبران کسری درآمدهای دولت، فروش اوراق است، اما واقعیت این است که به دلیل اینکه رشد بازار سهام در این کشورها متأثر از فاکتورهای درونی اقتصاد است و نه تورم، انتشار این اوراق تقریباً تأثیری بر بورس ندارد، این در حالی است که در ایران متغیرهای خارجی از قبیل تورم و حتی سیاست‌های خارجی و داخلی جزء جدایی‌ناپذیر رشد بازار سهام هستند. با چنین نگاهی به نظر می‌رسد سکان‌داران اقتصادی در زمینه حل بحران کسری بودجه متغیرهای دیگری همچون ارز 4200 تومانی و حتی بحران رشد نقدینگی را فراموش کرده و دیواری کوتاه‌تر از بورس نیافته‌اند. با نگاهی به صحبت‌های روز گذشته رئیس اتاق بازرگانی درباره تأثیر ارز دولتی بر تورم به‌خوبی می‌توان به نتیجه گفته‌شده رسید. همین دیروز بود که مسعود خوانساری، در نشست هیات نمایندگان اتاق بازرگانی تهران اظهار کرد: «در شرایطی که دولت لایحه دوفوریتی حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی را به مجلس شورای اسلامی ارائه کرده بود این طرح از سوی نمایندگان مجلس پذیرفته نشد اما چیزی که مشخص است لزوم تصمیم‌گیری سریع در این رابطه و کنار گذاشتن ارز ترجیحی است.» رئیس اتاق بازرگانی تهران ادامه داد: «در سال ۱۳۹۹ حدود ۱۰.۵ میلیارد دلار ارز ترجیحی به کالاهای اساسی پرداخت‌شده که از این عدد پنج میلیارد دلار سهم نفت و مابقی مربوط به وجوه بانک مرکزی یا صندوق توسعه ملی است که به‌این‌ترتیب با نرخ بازار آزاد حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومان می‌شود.» به گفته خوانساری: «این ارز پایه پولی را به‌شدت افزایش داده و درحالی‌که در سال ۱۳۹۹، هزار هزار میلیارد تومان به نقدینگی اضافه‌شده ۷۵۰ هزار میلیارد تومان آن از محل ارز ترجیحی بوده است.» خوانساری همچنین گفت: «در زمانی که دولت پولی از فروش نفت دریافت نمی‌کند عملاً برای تأمین کالاهای اساسی مجبور به استقراض از بانک مرکزی می‌شود که این موضوع در شرایط تورمی فعلی خود عاملی برای تشدید مشکلات است ازاین‌رو باید در این زمینه تغییراتی گسترده در دستور کار قرار گیرد.» به گفته وی: «بر اساس برآوردهای انجام‌شده از سوی مرکز آمار نرخ تورم در مهرماه سال ۱۴۰۰ از مرز ۴۵ درصد گذشته است. هرچند این عدد نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد کاهش نشان می‌دهد اما کماکان تورم بسیار بالایی است.» رئیس اتاق بازرگانی با بیان این‌که نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه نیز کاهش پیدا کرده تشریح کرد: «بر اساس برآوردهای صورت گرفته این نرخ در حال حاضر بیش از ۳۹ درصد است که هرچند ۴.۵ درصد کاهش‌یافته اما همچنان بسیار بالاست هرچند که دولت اعلام کرده که کاهش تورم را به‌عنوان یک اولویت دنبال می‌کند اما تا زمانی که ما به یک تورم تک‌رقمی نرسیم نمی‌توان انتظار داشت که فشارها از روی جامعه برداشته شود.» رئیس اتاق بازرگانی تهران ادامه داد: «وقتی‌که نرخ سرمایه‌گذاری در اقتصاد پایین باشد مردم به‌جای آنکه پول خود را وارد تولید کنند به سمت تبدیل آن به دارایی‌های غیرمولد حرکت می‌کنند که همین موضوع به کوچک‌تر شدن اقتصاد ایران منجر می‌شود.» خوانساری با بیان این‌که اقتصاد ایران در کنار تورم ریالی با تورم دلاری نیز مواجه است، اظهار کرد: «برآوردهای مرکز آمار نشان می‌دهد که شاخص قیمت کالاهای وارداتی در سال ۱۳۹۹ نسبت به سال قبل ۴۷ درصد بوده که نشان می‌دهد ما با تورم دلاری نیز مواجه هستیم. اگر تورم جهانی را بین سه تا ۴.۵ درصد در نظر بگیریم از تورم ۱۷ درصدی موجود مابقی مربوط به تورم داخلی ایران است.» صحبت از نرخ بالای تورم و بحران کسری بودجه در حالی یکی از چالش‌های سهامداران طی یک سال و چند ماه اخیر است که به گفته کارشناسان یکی از راه‌کارهای اساسی برای جبران کسری بودجه، واگذاری دارایی‌های سرمایه‌ای دولت است. این در حالی است که به نظر می‌رسد منفی‌های این هفته بازار سرمایه به دلیل خبر انتشار اوراقی است که قرار است راهی بازار سرمایه شوند. این اتفاقات در حالی است که تکلیف سیاست توزیع دلار 4200 تومانی به کالاهای اساسی همچنان در ابهام و تردید است و معلوم نیست که در نهایت دولت چه تصمیمی درباره حذف ارز ترجیحی خواهد گرفت؛ همان ارزی که طی سه سالی که از روی کار آمدن آن گذشته، قیمت کالاهای اساسی را با سونامی افزایش قیمت عجیبی مواجه کرده، اما دست‌اندرکاران اقتصادی به‌جای توجه به آن، برای جبران کسری بودجه دست به راه‌کارهایی مثل انتشار اوراق زده‌اند که بار روانی زیادی برای بازار سرمایه دارد و می‌تواند نقدینگی را از بورس وارد بازارهای موازی مثل مسکن، خودرو، طلا و ارز کند.

کلیه حقوق مادی و معنوی متعلق به روزنامه همدلی است. طراحی و پیاده سازی: تیم قدرتمند فایکو (فناوران امن پرداز)

ریزش ۱۵ هزار واحدی بورس در آغاز هفته

به گزارش سرویس بورس و اوراق بهادار افق سرمایه: شاخص هم‌وزن با چهار هزار و ۷۵۶ واحد کاهش به ۴۰۵ هزار و ۵۶۸ واحد و شاخص قیمت با ۲ هزار و ۸۴۵ واحد افت به ۲۴۲ هزار و ۶۱۷ واحد رسید.

شاخص بورس بر مدار ریزش بازار اول، ۱۲ هزار و ۹۷۹ واحد و شاخص بازار دوم، ۲۵ هزار و ۹۸۴ واحد کاهش را ثبت کرد.

امروز در معاملات بورس تهران، بیش از چهار میلیارد و ۳۶۲ میلیون سهم، حق‌تقدم و اوراق بهادار به ارزش ۲۶ هزار و ۴۲۱ میلیارد ریال معامله شد.

همچنین مبین انرژی خلیج فارس (مبین) با ۹۶ واحد، پارس فولاد سزوار (فسبزوار) با ۵۸ واحد، نفت سپاهان (شسپا) با ۳۱ واحد، حمل و نقل بین المللی خلیج فارس (حفارس) با ۳۰ واحد و دشت مرغاب (غدشت) با ۲۹ واحد تاثیر مثبت بر شاخص بورس همراه شدند.

در مقابل صنایع پتروشیمی خلیج فارس (فارس) با یک هزار و ۹۵۲ واحد، معدنی و صنعتی چادرملو (کچاد) با یک‌هزار و ۱۳۸ واحد، کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران (حکشتی) با ۶۷۰ واحد، بانک پاسارگاد (وپاسار) با ۶۶۱ واحد، معدنی و صنعتی گل گهر (کگل) با ۶۳۸ واحد و بانک ملت (وبملت) با ۵۹۹ واحد تاثیر منفی بر شاخص بورس داشتند.

بر پایه این گزارش، امروز نماد شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا)، سایپا (خساپا)، ایران خودرو (خودرو)، پالایش نفت اصفهان (شپنا)، گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو (خگستر)، انتقال داده های آسیا تک (آسیاتک) و پالایش نفت بندرعباس (شبندر) در نمادهای پُرتراکنش قرار داشتند.

گروه خودرو هم در معاملات امروز صدرنشین برترین گروه‌های صنعت شد و در این گروه ۸۴۶ میلیون و ۴۹۹ هزار برگه سهم به ارزش ۲ هزار و ۴۹۳ میلیارد ریال بورس بر مدار ریزش دادوستد شد.

آخرین وضعیت شاخص فرابورس

شاخص فرابورس نیز امروز بیش از ۱۳۷واحد کاهش داشت و به ۱۸ هزار و ۹۸۱ واحد رسید.

در این بازار بیش از ۲ میلیارد و ۲۸۵ میلیون برگه سهم و اوراق مالی دادوستد شد و تعداد دفعات معاملات امروز فرابورس بیش از ۱۷۹ هزار و ۶۰۸ نوبت بود.

توسعه سامانه نرم افزاری نگین (توسن)، گروه سرمایه گذاری میراث فرهنگی(سمگا)، پخش رازی (درازی) و تجارت الکترونیک پارسیان کیش (تاپکیش) با تاثیر مثبت بر شاخص فرابورس همراه بودند و پلیمر آریا ساسول(آریا)، بیمه پاسارگاد (بپاس)، بهمن دیزل (خدیزل)، پتروشیمی زاگرس (زاگرس)، تولید نیروی برق دماوند (دماوند)، بانک دی (دی) و اعتباری ملل (وملل) تاثیر منفی بر این شاخص داشتند.

تابلوی بورس سرخ تر از قبل! ناکامی دولت رئیسی در احیای بورس/ با ریزش سنگین، نگرانی بورس بر مدار ریزش در مورد بازگشت به کانال 1.2 وجود دارد

بازدهی نیمسال نخست بورس پس از ۶ سال مجددا منفی شد. آخرین بار سال ۹۵ بود که شاخص کل سهام در ۶ ماه آغازین سال، افت ۵ درصدی را ثبت کرده بود.

جی پلاس؛ بر اساس وعد‌ه‌ها قرار بود بورس امسال رونق بسیار خوبی داشته و زیان سهامداران جبران شود اما پس از گذشت شش ماه خبری از جبران زیان نیست و بلکه رکود نزول بازار سرمایه پس از ۶ سال گذشت.

بازدهی نیمسال نخست بورس پس از ۶ سال مجددا منفی شد. آخرین بار سال ۹۵ بود که شاخص کل سهام در ۶ ماه آغازین سال، افت ۵ درصدی را ثبت کرده بود. حالا در نیمه نخست سال ۱۴۰۱ نیز به واسطه تداوم روند کاهشی قیمت‌ها در تالار شیشه‌ای که بخشی از آن به نااطمینانی سهامداران از نقطه پایانی رکودی که دو سال است روی معاملات بازار سایه انداخته است.

بخش دیگر آن مربوط به بلاتکلیفی‌های برجامی و روند رو به کاهش قیمت‌ها در بازارهای جهانی است، شاخص کل سهام ۰.۹ درصد از نقطه شروع سال پایین‌تر نشسته است. در سال ۹۵ نیز رکود بورس بر مدار ریزش در قیمت‌های جهانی نفت و کالا و نگرانی از عقب‌نشینی بانک‌های مرکزی از سیاست‌های انبساطی عامل مهمی در شکل‌گیری ضعف مزمن بورس بود.

از ابتدای سال تا به امروز ۴۸ درصد روزهای بورس مثبت و ۵۲ روز باقی مانده منفی بوده‌اند. نکته اساسی اینجاست که روزهای مثبت بورس بسیار قوی نبوده و تنها شاخص چند درصد مثبت بوده است.

کدام ماه‌ها بیشترین زیان را کردند؟

شاخص کل بورس روز ۶ فروردین ماه شروع به کار کرد و در این روز در سطح یک میلیون و ۳۹۰ هزار واحد ایستاد و در آخرین کاری ماه نیز به محدوه یک میلیون و ۵۱۲ هزار واحدی رسید و رشد بیش از ۱۰ درصدی را تجربه کرد.

شاخص هم‌وزن نیز در اولین روز کاری سال در سطح ۳۵۰ هزار واحدی بود و در پایان فروردین ماه به ۴۰۱ هزار واحد رسید و رشد ۱۵٫۲۶ درصدی را تجربه کرد.

اولین روز کاری اردیبهشت ماه شاخص کل بورس روی عدد یک میلیون و ۵۰۴ هزار واحدی بود و در نهایت با رشد حدود ۴٫۴۶ درصدی در آخرین روز ماه به محدوده یک میلیون و ۵۷۹ هزار واحد رسید. شاخص هم‌وزن در ماه رشد حدودا ۹٫۶ درصدی داشت و در نهایت به محدوده ۴۴۰ هزار واحدی رسید.

خرداد ماه وضعیت بورس تغییر کرد و روی مدار نزول افتاد و در این شاخص از عدد یک میلیون و ۵۸۲ واحدی به یک میلیون و ۵۳۹ هزار واحدی رسید و افت در حدود ۲٫۵ درصدی را تجربه کرد. شاخص هم‌وزن نیز در این ماه همانند شاخص کل رفتار کرد و با افت ۳٫۸ درصدی به ۴۲۳ هزار واحدی رسید.

تیر ماه شاخص کل و هم‌وزن همانند یکدیگر رفتار کردند و این شاخص‌ها در حدود ۴٫۴ درصد نزول کردند. در نهایت شاخص کل به محدوده یک میلیون و ۴۷۱ و شاخص هم‌وزن به ۴۰۳ هزار واحدی رسید.

دقیقا روز ۱۸ تیر ماه شاخص کل بورس از کانال یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحدی خداحافظی کرد و به محدوده ۱٫۳ میلیونی واحدی رسید.

در مرداد ماه نیز شاخص کل از محدوده یک میلیون و ۴۷۳ هزار واحدی به یک میلیون و ۴۲۴ رسید و افت بیش از ۳٫۲ درصدی را تجربه کرذ. شاخص هم‌وزن نیز از محدوده ۴۰۴ هزار واحدی به ۳۹۷ واحدی رسید و افت بیش از ۱٫۸ درصدی داشت.

در آخرین ماه تابستان شاخص کل افت بیش از چهار درصدی داشت و به محدوده یک میلیون و ۳۵۵ هزار واحدی رسید. شاخص هم‌وزن نیم درصدی در سطح ۳۹۵ هزار واحدی قرار گرفت.

چرا بورس ریخت؟

شاخص کل بورس در دوران ریاست ابراهیم رئیسی روند نزولی به خود گرفت و این روند در حالی است که مقام مسوول وعده ترمیم وضعیت بورس را داده بود. در دو ماهه ابتدای سال به واسطه اخبار مثبت جهانی و وضعیت مطلوب شرکت‌ها روند شاخص روبه بالا شد. اما از دومین ماه سال به علت کاهش اخبار مثبت و عدم تحقق وعده‌ها روند مثبت بورس کمی کم رنگ شد.

در نهایت از سومین ماه سال شاهد سقوط بورس بودیم و بازار توانست رکورد تاریخی نزول بورس را نیز بشکند. نکته مهم اینجاست که دولت وعده ترمیم بورس را داده بود ولی با عملکرد خود باعث شد که سقوط بازار تاریخی شود.

این نوع عملکرد دولت سیزدهم در سایر بازارها نیز وجود داشت و شاهد افزایش قیمت در سایر بازارهای مالی بودیم. دولت سیزدهم نتوانست عملکرد مطلوبی درخصوص وضعیت اقتصادی کشور داشته باشد و باعث وضعیت وخیم در بازارهای مالی شد.

ریزش سنگین بورس / شاخص کل به کانال ۱.۲ بازمی‌گردد؟

ریزش سنگین بورس در طول معاملات امروز، ترس سهامداران نسبت به سقوط شاخص به کانال یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی را برانگیخت.

شاخص کل بورس تهران امروز ۲ مهر ۱۴۰۱ با افتی بیش از ۲۶ هزار واحدی به مسیر خود در جهت نزولی ادامه داد. ریزش ۲۷ هزار و ۵۷ واحدی بورس باعث ثبت رقم یک میلیون و ۳۲۸ هزار واحدی روی تابلوهای بازار سهام تهران شد. شاخص هم وزن نیز با افتی بالغ بر ۲.۳ درصدی به محدوده ۳۸۶ هزار واحدی بازگشت. تابلوهای بورس رقم ۳۸۶ هزار واحدی را برای شاخص هم‌وزن به ثبت رساندند که در هفته‌های اخیر بی‌سابقه است.

ریزش سنگین بورس

با مقایسه ریزش شاخص در طول سال جاری با روند معاملات امروز حاکی از ثبت رکوردی نگران‌کننده در بازار سهام تهران است. افت نزدیک به ۲ درصدی شاخص کل که در سال ۱۴۰۱ تنها یکبار دیگر تکرار شده باعث بروز نگرانی بین اهالی بورس تهران شده است. روند شاخص هم‌وزن نیز که در طول هفته های اخیر اندکی مایه دلگرمی سهامداران بود نیز افتی بیش از ۹ هزار واحدی را تجربه کرد که در نوع خود سقوط سنگینی محسوب می‌شود.

رئیسی و بورس

بورس تهران امروز با ثبت رکوردی جدید به روند نزولی در هفته‌های اخیر ادامه داد. این وضعیت باعث ایجاد ترس و واهمه در بازار سهام شده است. بسیاری از سهامداران نسبت به روند کنونی بازار اعتراض داشته و معتقدند سیاست‌های نامتوازن و غیراصولی دولت وضعیت فعلی را رقم زده است. این در حالیست که بسیاری از همین سهامداران در انتخابات ۱۴۰۰ و با توجه شعارهای ابراهیم رئیسی مبنی بر ایجاد رونق بورس به وی رای داده بودند.

حالا به نظر می‌رسد همان عده‌ای که امید زیادی به بورس در دوران ریاست جمهوری رئیسی داشتند از آینده بازار بسیار نگرانند. سیاست‌هایی که در دسته‌بندی‌های مرسوم به عنوان اقتصاد دستوری شناخته می‌شوند و در تعارض کامل با شعارهایی است که رئیسی سال گذشته سر داده بود.

از جمله مهمترین این شعارها می‌توان به حذف قیمت‌گذاری دستوری اشاره کرد. سیاستی که اقتصاد ایران در یک قرن اخیر همواره با آن عجین بوده اما رئیسی قول داده بود این سیاست را دستخوش تحول کند. هرچند اقتصاددانان در همان زمان نیز از غیرعملی بودن چنین وعده‌ای سخن می‌گفتند اما کابینه سیزدهم با رویکرد حذف قیمت‌گذاری در شهریور ۱۴۰۰ آغاز بکار کرد. اما کارنامه یکساله دولت نشان می‌دهد عملکرد کابینه نه تنها در جهت اجرای این شعار نبوده بلکه با شدت بیشتری نسبت به اسلافش در جهت اعمال سیاست قیمت‌گذاری دستوری کوشیده است.

تحلیل ریزش های اخیر بازار بورس و آینده پیش روی آن

روز گذشته و بعد از چند روز تعطیلی, بازار بورس تمامی سهامداران را غافلگیر کرد و رنگ قرمز به خود گرفت. هرچند روند معاملات در آخرین روز هفته گذشته و سبز بورس بر مدار ریزش پوشی بازار, امید را به سرمایه گذاران بازگردانده بود اما این ریزش یکباره دور از انتظار بود. برخی نقش حقوقی‌ها در عرضه سهام را عامل کاهش شاخص و بازگشت آن از روند رو به بالا می‌دانند و معتقدند تشکیل صفوف فروش که حقوقی‌ها نیز در آن شرکت داشتند، سهامداران را دچار ترس کاذبی کرده است از این رو با توجه به شرایط پیش‌آمده، بخش عمده‌ای از سهامداران وارد صف فروش شدند.

حرکت بازار به سمت تعادل و ثبات

اما برخی نیز نیاز بازار به اصلاح و ثبات را دلیل این رخداد می‌دانند و بر این باورند که قسمتی از اصلاح غیرقابل پیش‌بینی شاخص نتیجه رشد غیرواقعی قیمت‌ها از ابتدای سال است. در واقع سرعت رشد قیمت سهام اکثر شرکت‌ها به قدری از واقعیت‌های بنیادی دور است که بازار را به چالش کشیده است.

به اعتقاد کارشناسان، از این به بعد بازار متعادلی پیش رو خواهیم داشت و سهام شرکت‌های ارزنده با استقبال بیشتری از سوی خریداران رو‌به‌رو می‌شوند. چیزی که پیش‌تر و با رشد چشمگیر قیمت سهام در ماه‌های گذشته از سوی کارشناسان بازار سرمایه هشدار داده می‌شد. به باور آنان از این به بعد قیمت‌ها برای خریداران، جذابیت بیشتری پیدا می‌کند زیرا قیمت‌ها به قدری با افزایش رو‌به‌رو شده بود که بسیاری از سهامداران ریسک انجام معاملات را از دست داده بودند اما با تداوم این شرایط وضعیت معاملات نیز تغییر می‌کند.

نقش جدی حقوقی‌ها در بازار

از دید بهروز خدارحمی، کارشناس بازار سرمایه, ورود سیاست‌گذاران به بازار سرمایه باعث شد تا روند شاخص به سمت متعادل شدن حرکت کند از این رو شرایط خاصی را در دو هفته گذشته تجربه کردیم. در هفته گذشته حقوقی‌ها روند معاملات را وارد فاز جدیدی کردند. تزریق منابع مالی توسط حقوقی‌ها و از سوی دیگر جلوگیری از فروش حقوقی‌هایی که از بازار حمایت نمی‌کردند و ابطال معاملات آنها نوسانات و ریزش شدید بازار در دو هفته اخیر را رقم زد.

در این میان بخشی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز با وجود اینکه به منابع مالی نیاز داشتند، فروش را به تعویق انداختند از این رو بازار به روند متعادل خود برگشت. روز گذشته اتفاق عجیبی در بازار افتاد. حقوقی‌ها و صندوق‌هایی که اجازه فروش اجباری و اضطراری را نداشتند، فرصت فروش پیدا کردند و بخش قابل توجهی خرید توسط حقوقی‌ها انجام شد بدون آنکه کسی اصرار یا اجبار به فروش داشته باشد.

از طرف دیگر بخش قابل توجهی از معاملات بازار مربوط به فروش حقوقی‌ها بود که عموما فروش‌ها از جنس فروش اضطراری و مربوط به شرکت‌هایی بود که به منابع مالی نیاز داشتند. آنچه قرار بود در بازار سرمایه اتفاق بیفتد روزگذشته رخ داد و به نظر می‌رسد بازار کم‌کم متعادل‌تر شود و با ثبات‌تر پیش برود.

از این به بعد بازار متعادلی پیش رو خواهیم داشت و سهام شرکت‌های ارزنده با استقبال بیشتری از سوی خریداران رو‌به‌رو می‌شود. در مورد سهام غیر ارزنده بورس بر مدار ریزش هم برگشت سهام این شرکت‌ها به قیمت‌های قبل غیرمنطقی به نظر می‌رسد. سهامدار تازه‌وارد نیاز دارد با صعود و ریزش شاخص مواجه شود بنابراین ممکن است تجربه ریزش شاخص در دو هفته گذشته برای آنها خوشایند نباشد اما فرصت‌های این چنینی با این نوسانات باعث می‌شود سهامداران دست از رفتارهای هیجانی بردارند.

با اینکه بازار سرمایه در چند هفته اخیر نوسانات و ریزش شدیدی را تجربه کرد باز هم نسبت به سایر بازار‌های موازی بازدهی بیشتری دارد و برای سرمایه‌گذاری از ریسک کمتری برخوردار است. بازار سرمایه غیر قابل پیش‌بینی است و آنچه باعث می‌شود روند شاخص یا سهمی خاص برگردد به متغیرهای بنیادی بستگی دارد. اگر قیمت ارزنده سهمی بالاتر از قیمت واقعی آن برود نیاز به اصلاح دارد که به معنی شکست یا عقبگرد شاخص نیست.

استقبال سهامداران از خرید

به گفته محمد علی احمدزاده اصل، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری اهتمام ایرانیان, روز گذشته بازاری را مشاهده کردیم که در عین تعادل، هم فروشنده داشت و هم خریدار. حجم و ارزش معاملات به‌طور نسبی قابل قبول بود و حقوقی‌ها نقش مهمی در به تعادل رساندن بازار بازی کردند. دیروز در بازار سرمایه اتفاقی رخ داد و حقوقی‌ها هم فروشنده بودند و هم خریدار و عرضه‌های متعادلی را با شرایط بازار داشتند که در نهایت جلوی روند صعودی شاخص با آن شتاب فزاینده را می‌گیرد و از این به بعد قیمت‌ها برای خریداران جذابیت بیشتری پیدا می‌کند زیرا قیمت‌ها به قدری با افزایش رو‌به‌رو شده بود که بسیاری از سهامداران ریسک انجام معاملات را از دست داده بودند اما با تداوم این شرایط وضعیت معاملات نیز تغییر می‌کند.

اصلاح قیمت‌ها در حالی آغاز شد که سهام برخی شرکت‌ها بین ۲۲ تا ۲۵ درصد اصلاح خورد و در برخی سهم‌ها اصلاح قیمت‌ها تا ۵۰ درصد انجام شد که اگر شرایط با همین روال ادامه یابد قطعا روند بازار با ثبات بیشتری همراه می‌شود اما اگر هیجانات و تصمیمات ناگهانی را چاشنی بازار کنند اتفاقات غیر‌قابل پیش‌بینی در بازار می‌افتد و نقدینگی بسیاری از بازار خارج می‌شود. مشکلاتی که بازار سرمایه از ابتدای سال با آن دست به گریبان بود، درحال حل شدن است. مشکلات هسته مرکزی معاملات تا حد زیادی برطرف شده و همین موضوع باعث می‌شود جریان واقعی معاملات به درستی نشان داده شود و مردم بر اساس شرایط واقعی و به دور از التهابات قبلی وارد معاملات شوند. سیاست‌گذاران بازار باید تدابیری بیندیشند و با ایجاد فضایی با ثبات و امن، نقدینگی بیشتری را به سمت بازار سهام هدایت کنند. در واقع با تداوم روند خروج پول حقوقی‌ها می‌توانند جلوی ریزش‌ های هیجانی را بورس بر مدار ریزش در بازار سرمایه بگیرند و مانع خروج سهامداران از بورس شوند. در حال حاضر بازارهای موازی برای سرمایه‌گذاری گران‌تر از بازار سهام هستند از این رو سیاست‌گذاران با پیش بردن تداوم ثبات بازار به سمت تعادل، حمایت حقوقی‌ها و عرضه‌های متناسب با وضعیت بازار می‌توانند بازار را نجات دهند.

شاخص زیر سایه تصمیمات دولت

بنا بر اظهارات اخیر حمید یثربی‌فر،عضو هیات مدیره شرکت هدف حافظ, تداوم نوسان شاخص حاصل رفتار هیجانی سهامداران بزرگ است. تشکیل صفوف فروش نمادهای بزرگ، سهامداران را دچار ترس کاذبی کرده از این رو با توجه به شرایط پیش آمده، بخش عمده‌ای از سهامداران وارد صف فروش شدند. گرچه قسمتی از ریزش غیر قابل پیش‌بینی شاخص نتیجه رشد غیر واقعی قیمت‌ها از ابتدای سال است. در واقع سرعت رشد قیمت سهام بیشتر شرکت‌ها به قدری از واقعیت‌های بنیادی دوراست که بازار را به چالش کشیده است. بزرگنمایی که در ارزش برخی نماد‌های پالایشی شد باعث افزایش قیمت کاذب این سهام شده و به تبع آن نقدینگی بسیاری را وارد بازار سرمایه کرده است.

از سویی اظهارات ضد و نقیض مسوولان در دو هفته اخیر روند بازار را وارد فاز جدیدی کرده است. در روزهای گذشته صف فروش «شستا» گریبان بازار را گرفت این در حالی است که متاسفانه تامین اجتماعی نتوانست با وجود تبلیغات گسترده برای این نماد بازارگردانی مناسبی انجام دهد و قیمت آن به‌طور بی‌رویه‌ای نسبت به ارزش واقعی آن رشد کرد. در سهام صنایع خودرو نیز چنین اتفاقی را شاهد بودیم، اما از این موضوع نباید غافل شویم که یکی از دلایل اصلی ریزش شاخص متعادل‌سازی آن است. تداوم روند نوسان شاخص در دو هفته اخیر به محقق نشدن وعده حمایتی دولت نیز بر می‌گردد بسیاری از سهامداران به دنبال اظهارات وزرای نفت و اقتصاد در مورد عرضه «پالایشی یکم» نقدینگی‌شان را از بورس خارج کردند و باعث اتفاقات عجیب بازار سرمایه شدند. براساس پیش‌بینی‌ها انتظار می‌رود شاخص کل بعد از عبور از ارائه گزارش ۶ ماهه شرکت‌های بزرگ و همچنین شفافیت در تصمیمات ارزی دولت روند صعودی به خود بگیرد.

پیامد قیمت دلار بر بازار سهام

علیرضا مستقل،کارشناس بازار سرمایه, اظهار داشت رشد شاخص، یکنواخت و بی‌وقفه اتفاق نمی‌افتاد. در مسیر روند صعودی شاخص گاهی استراحت زمانی و گاهی اصلاح قیمتی نیازاست. اگر روند بازار از ابتدای سال تا امروز را بورس بر مدار ریزش بررسی کنیم به این نتیجه می‌رسیم که ریزش شاخص از نظر بنیادی تا حدی طبیعی است زیرا پارامترهای بنیادی در افزایش قیمت‌های سهام در ۶ ماه اخیر به نفع فعالان بازار سرمایه بوده است.

با وجود نوسانات قیمتی در بازارهای رقیب و همچنین کاهش قیمت‌های جهانی، بازار سهام رشد قابل توجهی را تجربه کرد که در این مقطع نیازمند اصلاحات قیمتی بود. دلار نیمایی در ابتدای سال در محدوده قیمت ۱۱هزار تومان قرار داشت و اکنون به ۲۰هزار تومان رسیده است که انتظار می‌رود در بازار ارز شاهد رشد قیمت بیشتری باشیم اما با همه این اوصاف، بازار سهام، بسیار بیشتر از بازار ارز و سایرعوامل بنیادی رشد کرد.

در این میان برخی کارشناسان از وضعیت اصلاح قیمت‌ها انتقاد می‌کنند و نقدینگی سهامداران را برباد رفته عنوان می‌کنند این در حالی است که وقتی بازار بر مدار صعودی قرار می‌گیرد به اصلاح برنامه‌ریزی شده و تنفس نیز نیاز دارد اما با توجه به اینکه آغاز اصلاح شاخص همزمان با عرضه «پالایشی یکم» و شایعاتی مبنی بر افزایش نرخ بهره بانکی همراه شد، بازار به سمت تنش حرکت کرد. در واقع سیاست‌های یک بام و دو هوای سیاست‌گذاران در بازار سرمایه موجی از بی‌اعتمادی سهامداران را رقم زد و به نوسان غیر مترقبه شاخص دامن زد.

بورس بر مدار ریزش

عصر خودرو- در معاملات امروز سه شنبه ۳۰ آذرماه شاخص کل گروه خودرو با افت ۳۴۱ واحدی به مدار ۱۸ هزار و ۹۰۵ واحد عقب گرد کرد و بازدهی گروه ۱ درصد کمتر شد.

به گزارش پایگاه خبری «عصر خودرو»، این روزها سهامداران خودرویی دسته دسته سهام خود را با زیان سنگین می‌فروشند و از بازار خارج می‌شوند، همچنان رفتارهای هیجانی در میان سهامداران، مهم‌ترین پیشران روندهای بورس بر مدار ریزش قیمتی است.
هر زمان که مشارکت حقیقی‌ها در بازار افزایش یافته، افت و خیز قیمت‌ها پررنگ‌تر و شدیدتر بوده است. تمایل سهامداران خودرویی به فروش سهم تا جایی پیش رفت که طی معاملات امروز خودرویی ها، 114 میلیون ورقه بهادار به ارزش بیش از 15 میلیارد تومان و در 9 هزار نوبت دست به دست شد.
امروز خودرویی ها افت نسبتا شدیدی را تجربه کردند، تقریبا سراسر گروه قرمز پوش بود مگر در نمادهای خپارسح، خفناور و ختراک، نماد خپارسح با رشد 6.59 درصدی قیمت پایانی تا 97 ریال پیش رفت، از طرفی خفناور با رشد 2 درصدی در قیمت پایانی 3,139 ریال و ختراک با رشد تنها 0.9 درصدی در قیمت 3,938 ریال به کار خود خاتمه دادند.
سایر نمادها کاهش قیمت داشتند که در این بین نمادهای خلنت و خکمک صف فروش سبکی تشکیل داده بودند، خودرو 2.85 درصد افت قیمت پایانی داشت، خگستر هم تا 3.96 درصد کاهش قیمت پایانی را تجربه کرد، اما منفی ترین های امروز نمادهای خکمک،خریخت وخموتور بودند با 4 درصد کاهش قیمت پایانی بودند.
هرچند که اخبار منفی‌ای این روزها بر سر بازار سرمایه سایه نیفکنده است، اما در روزهایی که سهامداران با ناامیدی منتظر بازگشایی خساپا پس از توقفی طولانی هستند و کمبود نقدینگی در بازار موج می زند دلیلی بر دلسردی سرمایه گذاران بازار شده است، علاوه بر آن تسویه اعتباری این روزهای حدود 8 کارگزاری که معادل 20 درصد از کل کارگزاریها هستند مزید بر علت شده اند.
امروز رئیس جمهور اعلام کرد اولین خودرو مشترک ایران و فرانسه در اسفند ماه رونمایی خواهد شد، همچنین مدیرعامل سایپا در گفت‌وگو با یک خبرگزاری عنوان کرده وضعیت امروز سایپا در مقایسه با سال‌های قبل شبیه معجزه است و تمام تلاش شرکت بر این است که سود مناسبی به سهامداران بپردازد.
"خاور" هم که دیروز سهام شرکت تولیدی و خدماتی تجارت ستاره ایران (نماینده مرسدس بنز) را به مزایده گذاشته بود ، قرار است 176 سهم این شرکت به قیمت پایه هر سهم 295 میلیون و 967 هزار و 100 تومان و به ارزش پایه 52.1 میلیارد تومان عرضه کند لذا مقرر شده امروز پاکت های این مزایده باز شود.
در پایان اخبار کدال نیز حاکی از این است که خکاوه در مجمع فوق العاده با افزایش سرمایه 26 درصدی از 2,100 به 2,636 میلیارد ریال از محل جذاب مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها موافقت کرد.

دانلود با کیفیت

برای آگاهی از تازه های جهان خودرو، جدیدترین قیمت ها و بازار خودرو ایران اینستاگرام خودرو امروز را دنبال کنید